沪指3000点窄幅震荡 热点题材表现依旧亮眼

　　指数受到外围市场影响小幅高开，石油化工板块集体大涨，数字货币板块也随后拉升，券商、保险等权重板块小幅下挫，盘面题材概念尚可，随后大盘再度弱势盘整，市场总体开始缩量，手机产业链一度走强，但赚钱效应开始回落，午后两市横盘震荡，芯片、软件板块持续活跃，而石油化工板块等持续回落，盘面上看，个股涨多跌少，但是炸板率较高，多空双方总体维持平衡，临近尾盘，三大指数窄幅震荡。截止收盘沪指跌0.02%，深成指跌0.02%，创业板指涨0.22%。板块概念方面，油服、页岩气板块领涨，保险、券商板块领跌。两市共1853只个股上涨，51只个股涨停，除新股外涨停48只；1603只个股下跌，3只个股跌停。沪股通流入8.55亿，深股通流入7.40亿。

　　两市全天震荡调整，沪、深股指均以微跌报收，创业板指数小幅上涨，总成交量较前一交易日略有放大，个股涨多跌少，仍有53只个股涨停，人气不减，北向资金再度净流入近16亿，9月所有交易日均保持净流入。板块方面，石油石化、电子元器件、计算机、传媒涨幅居前，银行、房地产、家电等权重股出现调整。盘面上看，个股仍然保持高度活跃，新高个股不断涌现，短线5日线有一定压力，10日线向上趋势不变。操作上可重点关注券商、电子元器件、金融科技、5G等板块，国庆节前可保持较高仓位。

　　周末消息面略显复杂，中美互相送上友好举动给贸易摩擦改善带来实质预期；胡塞武装空袭沙特阿美石油令原油价格再成全球焦点；欧洲央行降息后再提宽松让全球降息步伐无法停止。反映到具体走势上，今日众多在开盘出现涨停的石油行业个股未能全天封板，但该行业依然成为日内涨幅状元，临近收盘，黄金作为避险首选再次集体发力，可以看出，外部消息的不确定性即带来了局部发力，也埋下了一丝隐忧。今日收跌，对比明显，在此之前的五个周一，指数全部为上涨，包括8月26日的大幅低开后高走收盘。经过一段时间的运行，市场发力点由反弹动能为主基本切换至上涨动能为主，结合当前位置，无论先行指标创业板的谋求年内新高，还是滞后指标沪指的摆脱3000整数，均需要时间、空间、成交、信心等多重因素上共同配合，方可真正进入到新的运行状态，阶段调整，属大概率事件。操作思路上，本周继续建议耐心等待指数回落，周五股指交割或给周四和周五日内带来较大波动，日线级别周期可以预判后市维持重心上行，小周期级别则可作为仓位控制依据，目前持仓水平应维持半仓及以下为宜，军工、科技依然是后期重点布局对象。

　　今日指数窄幅波动，石油化工板块涨幅居前。近几个交易日，指数整体走平，波动不大。观察上证指数，目前指数进入到今年3-4月份的成交密集区位置，一般来说要突破成交密集区需要大市值股票的上涨和成交量的放大，在A股主要看金融股的表现。近期银行股走势一般，保险中的中国平安和证券中的海通证券等龙头品种走势较强，但缺乏板块的整体效应。总体来看，指数后期维持震荡格局，资金还是围绕科技类个股进行炒作，并有向低位补涨个股延伸的趋势。投资者可密切关注证券板块对指数的影响以及科技股的表现。

　　两市早盘小幅高开，随后维持窄幅震荡格局。午后股指一度下挫翻绿，随后逐步回升，深强沪弱格局再现。盘面上看，石油化工板块集体大涨，数字货币板块拉升，苹果产业链走强，保险、券商、多元金融领跌。短期来看，3050点附近的缺口位置构成较大压力，指数受制于技术指标的高位、获利筹码兑现、政策进一步落地尚需时间等原因，上攻的动能有所弱化。但短期内政策利好较多，A股纳入海外指数加速，外资依然会保持稳定净流入，贸易摩擦等海外风险因素也出现缓和，在上述条件未出现显着变化前，市场风险偏好将会保持稳定或提升，大盘出现深幅调整的可能性较低，应当继续积极把握做多窗口。综合判断，短期内指数在3000点左右震荡拉锯的概率更大，中线角度，依旧看好A股目前的机会。操作层面，建议投资者保持耐心与定力，坚持看涨不追涨，逢低布局，多关注低位的优质股机会，重点锁定低位低估值科技股，这是利润拓展的主要方向，同时也可关注短期震荡消化获利盘过程中带来的逢低布局机会。

　　今日市场小幅高开后受金融股的拖累下高开低走，小幅震荡后悉数下挫翻绿，随后市场下探回升，深强沪弱格局再现。盘面上，周六沙特最大原油设施遭无人机袭击，逾500万桶/日产能暂停，导致油服板块大幅高开，相应航空概念股表现弱势，以及芯片为代表的科技题材走高，带动资金情绪稍显转暖。尾盘银行等权重板块再度走弱,创指迅速走低逼近平盘线,最终两市以绿盘报收，赚钱效应逐步回落。综合来看，今日虽然沪指还是站稳5日均线位置，但是市场成交量没有同步放大，指数在3050点前期成交密集区域如果没有量能的配合很难继续向上突破.短线看市场有技术性回调需求.因此，就后市运行看，持续上攻或者大牛市的条件尚未成熟,短期市场以时间换空间的可能性较大.操作上,还是建议以右侧交易为主，密切关注市场量能的变化，市场能如能放量突破3050关口后再介入不迟。板块方面，重点关注芯片、5G、华为等二线低价股的补涨机会。

　　5G&功率半导体周报

　　行业动态梳理。5G智能重卡加速落地，上海进行国内首次智能网联汽车高速公路测试。

　　电子板块5G投资策略。

　　5G产业大升级，我们认为对电子行业的影响首先在于射频领域。我们认为由于载波聚合、MIMO等技术的应用，天线和射频前端芯片的单机价值量均大幅提高，同时5G有望对化合物半导体代工、高频高速PCB等方向起到明显拉动作用。

　　5G对PCB的拉动：PCB以及高频高速材料消耗量将大幅增加，ASP提升。5G时代，宏微基站数量大增，我们判断基站端AAU上PCB应用面积更大、消耗更多高频PCB板，BBU处理能力提升需要依托更高性能的高速PCB板。5G基站结构从“天线+AAU+BBU”变为“AAU+BBU”，我们预计，集成化趋势将拉动高频高速板需求。在5G基站中，由于关键技术Massive MIMO(大规模天线阵列技术)的应用，天线从无源变为有源，与射频单元RRU一起合并为一体化有源天线AAU。我们认为由于集成度提高，AAU不再使用传统的电缆焊接，而是需要应用更多的高频板，以此来达到隔离的要求。

　　建议关注：沪电股份（002463）、【深南电路(002916)、股吧】（002916）、华正新材（603186）、环旭电子（601231）、东山精密（002384）、立讯精密（002475）等。

　　风险性因素。中美“贸易摩擦”可能对华为5G建设进程造成影响；5G终端普及进程可能低于预期。