美股暴涨千点 A股却高开低走 年底能否夯实2500点关口

　　“我A加油!”在12月27日开盘前，某股民对于美股大涨提振A股的期望之情溢于言表。当天，A股高开低走，午后再次回落到2500点下方。

　　美股仍处“下降通道”

　　圣诞节前的12月，美股走出一段有史以来最黑暗的行情，道琼斯指数从12月3日最高点25980.21点一路收阴(中间仅出现3根阳线)，一直跌到12月26日最低点21712.53点，总跌幅高达16.43%。而后，美股指数触底反弹，收出一根最长最亮的阳线。

　　截至12月26日收盘，道琼斯工业指数收报22878.45点，上涨1086.25点，涨幅高达4.98%，历史上首次收盘涨幅超过1000点。同时，标普500指数创出9年半最大反弹。美股三大指数齐创2009年3月美股长牛开启以来的最大单日涨幅。

　　不过，有分析认为，熊市多暴涨，美股毫无疑问身处下降通道。

　　【兴业证券(601377)、股吧】首席全球策略分析师张忆东认为，从性价比来看，美股现在性价比并不高，现在美国的基本面有点利多出尽的状态，且美股12月26日暴涨行情，属于海外市场“急跌后的喘息”表现之一。

　　 A股高开低走

　　虽然在12月27日开盘前，投资者普遍期待美股暴涨能够提振A股，但是A股开盘“很理想”，收盘却“很骨感”。

　　当天，A股三大指数均高开，上证综指开盘报2527.72点，高开29.43点，涨幅为1.18%。之后一路低走，截至收盘，上证综指以全天最低点2483.09点报收，下跌15.20点，跌幅为0.61%。

　　而就此情况，在A股开盘前便有分析指出，美股12月26日长阳反弹，让全球市场长舒一口气，12月27日A股高开可期，但如果幅度偏大，要防范回落风险。

　　美股与A股关联不大

　　纵观美股此次暴涨与A股的表现，似乎没有很明显的提振作用，那么从历史经验来看，两者之间的相关性到底有多大?

　　根据相关数据统计，2010年以来，道琼斯指数单日涨幅超过2%的交易日共有42个，次日下跌的有16个，下跌概率38.10%，上涨26个，上涨概率63%，涨幅中位数为0.45%。

　　具体来看，次日涨幅超过2%的交易日7个，次日涨幅超过1%的交易日共15个，概率为36%;而次日跌幅超过1%的交易日6个，跌幅小于1%的交易日为10个，占比62.5%。

　　从数据来看，道琼斯指数的涨跌与上证综指的关联度不大。

　　另一方面，今年以来，A股整体走出较明显的独立行情。而这也可以从美联储宣布加息后A股的反应看出。

　　北京时间12月20日，美联储宣布年内第四次加息之后，美元指数短线上扬至96.87，现货黄金短线下挫至1248.03美元/盎司，10年期美债收益率下跌至2.81%，并且随后创下5月30日以来新低。

　　不过，A股并没有受此影响，没有跟随大跌，而是小幅调整。当时有观点认为，如果能确认美联储2019年结束加息周期，A股或将会有超预期的表现。

　　2500点关口待夯实

　　那么，临近年关，A股将如何结束年度收官之战?后市又将如何演绎?

　　对于接下来A股行情，市场的焦点似乎集中在2500点关键点位。有市场分析指出，元旦小长假前最后一个交易日，缩量环境下不求指数建大功，能震荡夯实2500点整数关口就足够了。

　　据分析，近几个月来，2500点成为短期的重要支撑点位，而2500点也分别两次承压，一次是在10月中下旬，另外一次就是在12月底。目前来看，短期内2500点支撑依然有效。

　　张忆东认为，趁海外市场急跌后的喘息，A股和港股都迎来潜在的春季反弹行情。他建议，立足长期价值，聚焦中期政策红利找“阿尔法”，A股机会更大;考核期限较短的投资者，则可以“顺水推舟”，基于受益于刺激内需、减税和放松管制等政策红利，精选5G、建筑、云计算、新能源、军工、新能源车等行业个股。

　　不过，也有观点保持谨慎。【中信建投(601066)、股吧】（601066）证券某非银分析师告诉《国际金融报》记者，不太看好A股2019年上半年行情，根据某些理论来分析，2019年可能会有抄底的机会，但是应该不是大涨的机会。

　　“如果是我能买股票的话，我可能在2019年三季度初抄底基本面优质的小盘成长股。”对于未来股市的机会，上述分析师直言不讳。

　　紧接着，他进一步表示：“2019年末至2020年初，宏观经济可能迎来拐点，股市会预先反应;财政扩张+货币合理宽裕，市场资金面会有比较明显的改善，流动性较差的小盘成长股是主要受益者。”另外，他也特别提示了相关风险，“这个逻辑的风险在于我国宏观经济拐点延后，导致2019下半年股市继续底部震荡”。

　　华鑫证券认为，以当下低迷的交投情绪，反弹空间也相对有限，在2520点区域仍是第一个重压力区，其后在2550点区域也是压力位，所以短期A股的反弹之路依旧是阻力重重，需要等待强有力的边际利好预期的出现，或才能改变持续的颓势局面。

　　开源证券最新策略报告指出，大盘在元旦前已经基本企稳。唯一不足的就是成交量，即便是要重起行情，也要等到资金面宽松。好在明年政策面宽松，降息的概率较大。投资者不必为短期波动担忧。

　　(国际金融报记者刘新余)