大盘V型反转险守2500点 短线客火中取栗谋反弹

　　本报记者李洁雪深圳报道

　　12月25日，大盘走出一波深V行情。

　　截至收盘，上证指数跌0.88%收报2504.82点；深成指跌0.81%收报7332.35点；创业板指跌0.85%收报1273.45点。成交量方面，上交所成交1148亿元，深交所成交1619.44亿元，合计成交2767.44亿元，较前一交易日放量622亿元。

　　尽管收盘反弹，但不少机构仍然谨慎乐观。目前A股已经进入到寻找市场底的阶段，在市场底正式确立之前，波动加剧的情况可能会更频繁地出现。从明年来看，中国经济面临增速放缓的下行压力，但市场向上的空间要远远大于向下。在谨慎操作的前提之下，还是能寻找到投资机会。

　　短线客火中取栗

　　2018年度倒数第四个交易日，惊险走势再度上演。

　　受隔夜美股暴跌及国内科创板注册制脚步临近双重影响，12月25日大盘低开低走，大幅探底，沪指跌破2500点后向前期低点2449点发起强力冲击，临近上午收盘创下日内低点2462.84点，沪指、深成指、创业板指分别一度跌逾2.5%、2.8%和3%。

　　然而，午后开盘不久，神秘力量出现。中国平安、招商银行、贵州茅台（600519）、四大行等权重股突现巨量买单，盘面风向开始转变。在打板、创投、5G等热门概念板块的带动下，大盘最终实现V型反转，跌幅大幅收窄。

　　截至收盘，打板概念指数暴力拉升5.38%；创投、5G概念指数分别大涨3.23%和2.95%。申万一级行业板块方面，通信板块以1.53%的涨幅蝉联首位，成为当天仅有的飘红板块。

　　“从盘面来看，近期非常明显是国家队的力量在控盘。”12月25日，华南一位私募人士向记者直言，“今天上午指数虽然不断下探，但个股恐慌情绪并不严重，说明主要还是机构资金在互相博弈。跌到一定程度后，下午开盘不久国家队即开始发力。而只要国家队一发力，非机构资金很快就会跟上，并且往最热门的地方涌去。”

　　上述人士透露，其在12月25日上午分别买入了多只新能源概念股、5G概念股以及一只权重股，这些个股在日内均实现了股价反转，其中两只股票涨停。“之所以敢在上午布局，主要是认为2500点这个位置是底线，跌破会回收。很多非机构资金也是基于这一认识，才在这个阶段进行短线操作。”

　　因股价极端走势而引发市场关注的泰永长征（002927），背后就明显流露出短线资金炒作的痕迹。

　　12月25日，泰永长征集合竞价阶段以跌停开盘；开盘后，泰永长征一路上攻，上午一度冲高超5%；然而，就在一片祥和氛围下，泰永长征再次跳水，午后更是多次下探逾7%；就在市场预期其可能再度触及跌停之际，泰永长征又重新拉升并直冲涨停，完成了“天地板”，收获六连板。

　　自12月18日至21日，泰永长征连续通过“互动易”平台答复投资者提出的涉及雄安新区、轨道交通、5G等问题，股价随之暴涨79.77%。这一举动被市场质疑为是“蹭热点”，深交所也于12月25日盘后发布问询函。

　　据公告，深交所要求泰永长征说明公司以何种方式参与5G建设，相关业务的具体进展及对泰永长征业绩的影响情况，以及泰永长征通过“互动易”平台披露相关信息的目的与动机，是否存在利用“互动易”平台迎合市场热点、影响公司股价的情形。

　　向上的空间大于向下

　　从深跌到反弹，A股较美股再次走出相对独立行情，也令市场情绪有所恢复。

　　不过，担忧仍在。沪上一位公募人士12月25日向记者指出，“虽然A股相对于美股逐渐走出独立行情，但并不等于完全不关联。尤其当前国际国内普遍预期2019年将是全球经济增速放缓的一年，资本对风险的警惕性可能会进一步提高，作为新兴市场的A股同样面临压力，而非想当然地认为资金会从走熊的美股市场转移到A股市场。”

　　上述人士认为，A股前期低点2449点仍面临很大考验，随着市场不断试探市场底，A股的波动可能也会进一步加剧。

　　湘财证券同日分析指出，短期A股的杀跌是综合因素作用的结果，美股暴跌只是催化剂而已，本质是A股自身处于收缩周期，切不可本末倒置。而中央经济工作会议指出的5G、人工智能、物联网、工业互联等板块需要按照产业链先后顺序，在不同阶段要给予战略跟踪。

　　形势未定之际，不同机构对明年的市场走势也做出了多番假设。但总体而言，大部分机构还是认为，虽然明年中国经济面临增速放缓的下行压力，但市场向上的空间大于向下。在谨慎操作的前提之下，应该还是能寻找到投资机会。

　　12月25日，金信深圳成长基金经理唐雷向记者分析指出，2019年中国经济面临三种可能的情景：一，政策以稳为主，同时更加注重改革和开放等长期政策的落地，宏观经济延续2018年的稳中趋降的态势；二，稳增长政策力度加大，经济2019年中开始企稳；三，经济下滑速度和幅度超出政策容忍区间，政策转向大力稳增长和宽松。

　　唐雷认为，上述三种情景假设将对应不同的市场表现，投资也需要作出合适应对。其表示，“情景一，市场估值水平和盈利增速双双都面临下调，市场将延续2018年以来的下行趋势，市场整体以防守为主，结构上需要寻找高景气的细分行业；情景二，在政策作用下，市场企稳，经济预期开始修复，集中体现投资者经济预期的低估值金融蓝筹板块可能会有明显超额收益；情景三，政策若出现全面转向和宽松，市场面临估值体系的上升，有利于成长股表现。同时政策发力的部分行业可能会成为市场的主线。”

　　(编辑：杨志锦，如有意见或建议请联系：yangzj@21jingji.com)