市场受阻于下降通道上轨

　　沪指上周三冲高在60日均线略受压，同时接近今年1月以来所形成的下降通道上轨，即1月29日3587点与9月26日2827点两高点连线(2710点上下)，其下轨为2月9日3062点与7月6日2691点两低点连线，今年10月29日跌至2449点受其支撑而止跌。目前沪指进入今年7月至9月整理区，难免有所消化整理。

　　沪指60日均线和上述通道上轨未来能否有效突破较为关键，它将成为判断本轮上涨是反弹还是反转的基础，在未有效突破前，即说明市场筑底之势未改。

　　之前本栏指出，今年以来大盘存在一个60日周期阶段高点波动的现象，如今年3月13日形成重要高点效应，导致之后一个多月持续调整；5月15日大盘冲出高点，5月18日和5月21日再度冲高后见顶，并导致后一个多月出现较大跌幅；7月12日拉出高点后持续调整一周；9月10日大盘呈略大跌幅，特别是创业板指数大跌。短期也面临60日周期时间窗并呈现一定效应，例如上周三大盘就形成一定冲高压力效应，上周五出现略大跌幅，部分板块股票如券商股上周三和上周四压力加大，创业板上周四出现较大跌幅，上周五银行股特别是大银行股等权重股大跌，体现出60日周期时间段波动效应依然存在。

　　今年10月至明年初，A股进入2008年10月28日底部1664点筑底区的10周年周期之窗，或可望逐步迎来重要转折战略性买点机会。从历史走势看，A股市场1月份出现重要启动点和反转底部的次数最多，估计未来大盘仍将反复筑底蓄势，等待启动点的形成，明年1月和2月或成为转折时点。