“市场底”大概率已现A股进入反弹修复期

　　9月21日，在金融、地产等权重板块带动下，沪指放量上涨2.2%，报收2797.49点，成交金额达到1490亿元。与此同时，沪指上周累计涨幅达4.32%，创2016年3月以来的两年半最大周涨幅，一扫前期阴霾。

　　对此，分析指出，沪指以较大的中阳线突破了60日均线同时也站稳了20日线。从上周指数走势看，先是连续两个交易日收阳然后缩量回调之后再上攻，这意味着“市场底”大概率已经出现，反弹行情有望持续。

　　权重板块轮番发力

　　从21日盘面看，金融、周期、地产、消费等权重板块轮番上涨，上证50指数在沪深两市各主要指数中涨幅最大，达到3.46%。

　　新时代证券研究所投顾总监刘光桓表示，上证50指数21日带头领涨，说明是主力资金、价值投资资金所为，上证50已经上攻至半年线之上，后市反攻目标位将是年线2725点。当然反弹之路肯定曲折动荡，不太可能连续拉升。

　　沪指上周创出自2016年3月以来的两年半最大周涨幅，不仅收复2700点，而且21日收盘后再度逼近2800点。此次反弹力度远远超出市场预期。

　　对于大涨原因，刘光桓认为，一是消息面上国内利好消息频出，对市场的安抚稳定起到了至关重要作用，政策底早在7月、8月就已经开始显现；二是外围不确定因素对市场的影响边际效应减弱，市场已经消化得差不多；三是市场底基本上已经形成，大盘跌到2700点之下，估值非常低，已接近历史估值底，大盘超跌幅度较大，已经跌到了山底，且成交量屡创地量，显示空头能量已基本耗尽；四是上市公司破净潮与回购潮同时到来，显示产业资本已开始看好自家公司的股票价值与公司的未来；北上资金持续净买入A股，国内主流机构资金也开始积极布局，逢低买入，稳定了市场。

　　“在政策暖风频吹的背景下，场内投资者风险偏好出现明显抬升。”华鑫证券高级分析师严凯文表示，首先，基建补短板将继续推进，且要稳住固定资产投资增长，保持正常增长。而前几月基建投资持续下行，是拖累固定投资增速的重要因素，预计随着后续基建补短板的财政扩张作用下，固定资产投资将成为未来一阶段至关重要的对冲政策。其次，要进一步激发企业活力，加大减税降费的力度。

　　“上述两因素基本为投资者解惑了当下担忧的核心问题。”严凯文表示，最后则是促进外贸增长，推进更高水平贸易便利化，进一步降低进出口企业成本，完善出口退税政策等等。