刘云峰：调整继续 保持耐心

　　目前A股市场整体情绪低迷，基本以存量资金的博弈为主，量能受到行情的制约难以放大。周一触底反弹的走势使得近期还有可能出现反抽，2650点-2700点预计成为阶段性底部。考虑市场近期表现不尽如人意，大级别的反弹还需等待，当务之急是收复短期均线，否则会二次下探至2650点附近。

　　沪指上周逼近2800点后再次回调，单周走势先扬后抑，考虑到上方30日和60日均线的双重压力，回调应该说在情理之中。进入本周一，两市早盘小幅低开，此后权重股下跌影响沪指震荡下行，整个早盘继续延续了上周的阴跌走势;午后开盘，在航天、国产软件等板块的积极带动下，触底回升，其中创业板更是翻红，尽管涨幅有限，但两市周一的“V”型翻转再次为疲软的市场注入强心剂，其心理作用远远大于盘面的涨幅。成交小幅缩量。

　　盘面表现，尽管沪指本周一继续收跌，但触底回升的走势带动了不少板块的表现，其中航空航天、农林牧渔等板块午后接连走强涨幅居前;园林、贵金属、通讯和汽车等板块跌幅居前。个股方面，近期市场大热门【乐视网(300104)、股吧】（300104）周一再次涨停，距离8月20日的最低点至今涨幅高达64%。*ST新亿（600145）于2015年12月4日停牌，距今已经超过1000天，成为两市目前阶段停牌时间最长的个股。

　　消息面，8月31日证监会就沪伦通的监管细则征求意见，年底前推出沪伦通可期。人社部31日发文，即日起暂停企业年金投资万能保险和投资连结保险。其中，企业年金规模在1.3万亿左右;职业年金在起步阶段，由于其强制性，业界预计这一基金规模将很快超越企业年金。31日下午，修改个人所得税法的决定经十三届全国人大常委会第五次会议表决通过。2018年10月1日起施行最新起征点和税率，起征点每月5000元。数据显示，本周共有54家公司限售股陆续解禁，合计解禁市值为337亿元，较上周增加129%。

　　股市分析方面，目前A股市场整体情绪低迷，基本以存量资金的博弈为主，量能受到行情的制约难以放大。技术走势方面，上周持续回调后本周一稍有起色，触底反弹的走势使得近期还有可能出现反抽，2650点-2700点预计成为阶段性底部。考虑市场近期表现不尽如人意，大级别的反弹还需等待，当务之急是收复短期均线，否则会二次下探至2650点附近。中长期的判断依旧是底部基本确认，但底部需要通过反复“拉锯”进行确认，现在投资者需要做的是对市场保留一份耐心，静待股市的反弹。从长期对股市的配置来讲，我们认为2700点以下安全边际较大，可以对部分热点板块进行适当性布局，但短线操作难度较大。投资标的方面，我们建议围绕5G概念、安防设备、银行/保险、以及具有业绩支撑的白马股进行布局。

　　(作者为大同证券策略分析师)