新三板加强并购重组信披要求

　　周二，全国股转系统(俗称“新三板”)首次发布了并购重组业务问答，对信息披露、内幕信息知情人管理等明确了细节规定，这是近来股转公司加强监管挂牌和做市业务后，首次对并购重组业务提出规范化要求。

　　股转系统通过官网和微信公众号发布了十九条问答，对投资者权益变动、实际控制人、重组内幕信息知情人等做了具体的界定和明确信息披露要求。其中明确，挂牌公司及交易对手方的所有董事、监事、高级管理人员及其直系亲属，无论是否对重大资产重组知情，均应当纳入重组内幕信息知情人的报备范围。

　　北京中银(重庆)律师事务所金融证券部律师刘清宝对《第一财经日报》表示，“问答表现出加强信息披露管理，严格监管，同时明晰概念，明析了相关披露事项的标准，方便实务操作，体现出了股转系统务实的作风。”

　　2014年证监会发布的《非上市公众公司收购管理办法》和《非上市公众公司重大资产重组管理办法》后，新三板并购重组日趋活跃。据股转公司统计，2015年挂牌公司共发生重大资产重组106次，交易总金额293亿元，发生收购107次，涉及金额总计55亿元。

　　广证恒生研报指出，分层制度推出后，将加快新三板的并购浪潮，能够释放创新层优质股票的流动性，融资更容易。处于能够创新层边缘的企业并购重组的动力会更加充足，而大量处于基础层的股票有可能会成为并购的对象。广证恒生新三板研究副团队长赵巧敏告诉《第一财经日报》，此次并购重组问答表明了提高信息披露要求将是未来的趋势。

　　值得关注的是，股转公司在问答中表示，挂牌公司披露重大资产重组预案后，在重大资产重组报告书中对重组预案中披露的交易对象、交易标的、交易价格及支付手段等主要内容进行修改的，视为对重组方案的重大调整，应当重新申请停牌，并履行相关程序。

　　此外，问答对发行股份购买资产能否同时募集配套资金也进行了回应。股转公司称，挂牌公司发行股份购买资产构成重大资产重组的，可以同时募集配套资金。募集配套资金部分与购买资产部分发行的股份可以分别定价，视为两次发行，但募集配套资金金额不应超过重组交易作价的50%。