港股IPO| 蚂蚁打新太热香港金管局慌了，散户认购额度或缩小

　　10月11日，获悉，据信报昨日援引市场消息称，蚂蚁集团初步计划于下周二至周五(27日至30日)招股，并拟在11月6日A+H股同步挂牌。

　　此前报道，据10月19日证监会官网显示，蚂蚁集团已于10月16日收到证监会有关其申请赴港上市的行政许可决定书，并于10月19日接收了书面回复。另有报道称，蚂蚁集团香港IPO已获港交所批准，即将登陆港交所。

　　随着蚂蚁集团IPO进一步推进，蚂蚁受市场热捧，其将估值目标从此前的2500亿美元上调为2800亿美元。

　　港股市场方面，多间券商已积极预留逾1200亿元孖展应对蚂蚁IPO。且有报道称，互联网券商积极参与蚂蚁集团H股杠杆打新，筹措260亿港元，最高20倍资金杠杆。

　　但是，打新狂潮下，可能对香港资本市场造成影响。一方面是热钱大量流入，冲击汇率;另一方面是可能存在冻资过多，影响香港银行间利率。

　　媒体统计，今年的资金流入使得港元汇价持续偏强，迫使香港金管局卖出港元，10月以来，金管局已经7次入市沽出港元。到周三时金管局的干预措施将向市场注入约2,860亿港元(370亿美元)。创纪录的年度增幅超过了2008和2009年的总和。

　　此外，还存在因港股打新而冻结银行资金的问题。

　　一般来说，香港散户部分占整体发行的10%，而机构投资者认购部分占比90%。采用回拨机制后，散户的额度可适当增加。当超额认购100倍及以上时，散户部分的比例可提高至50%。

　　而多位在港投行人士分析称，蚂蚁集团此次散户的认购超额1000倍并不难。但是，香港上市条例也有提及，若是公司募资额足够大时，公司可申请豁免缩小散户认购的额度。

　　据悉，香港散户认购时可以进行融资，其资金会被锁定大约一周的时间。这些融资的资金绝大多数都来自香港的银行借款。而机构认购的资金，原则上都是其自有资金，不存在从银行借款。

　　虽然蚂蚁集团最终的募资额尚未确定，但是分析认为，若是以蚂蚁集团在香港募资150亿美元计，折合约1162亿港元，效仿百威啤酒当时散户额度比例的5%而言，蚂蚁集团此次拟发行的散户额度约50亿港元。

　　按认购超额1000倍计算，蚂蚁集团此次散户冻资可能将达到5万亿港元。若是数万亿港元冻结1周左右，这或将影响香港银行间利率。

　　这也是香港金管局在过去这段时间与蚂蚁集团的主要收款行进行协商的主要原因之一。

　　另外，一位知情人士透露，为了解决冻资过多可能对香港资本市场造成影响，蚂蚁集团将会使用回拨机制进行适当控制散户的额度。但是暂未获悉蚂蚁集团具体的回拨机制和散户的认购额度等。

　　认为，对于散户来说，这并不是好消息：散户可以分到的额度可能减少，打新蚂蚁集团就更难了。

　　头图来源：图虫

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