发行底价高于市价 2家公司小IPO方案亮相！多项措施护驾发行 拟申报公司已开始“跟风”

　　挂牌企业加快申报精选层步伐，新三板公开发行方案接连亮相，拟申报公司伟志股份公布的发行价格高于市价。

　　新一轮“小IPO”启动前，有过会企业下调了发行底价助力发行，而即将上会的秉扬科技则表示发行底价已经较低，有助于小IPO实施。

　　2家公司发行底价高于市价

　　国庆假期前夕，处于精选层辅导期的星月科技亮出了新三板“小IPO”方案，其计划发行股票不超过1200万股，发行底价为9.80元/股。

　　值得注意的是，上述发行价格高于星月科技的历史成交价，透露着对发行满满的自信。

　　(星月科技挂牌以来股价走势图)

　　二级市场上，星月科技今年以来走势相当活跃，该股于今年7月最高触及9.21元，为挂牌新三板以来股价最高，近期该股走势震荡，最新收盘价为6.1元，远低于该公司拟定的小IPO发行底价。

　　已经进行精选层辅导3个多月的伟志股份，同样正在推动新三板“小IPO”进展，该公司披露了经董事会审议通过的发行方案：发行规模不超过2000万股股票，发行价格区间为6元-21元/股。

　　(伟志股份今年以来的股价走势图)

　　该股今年以来出现强劲上升行情，股价从1月的2元，涨至6月的7元，上半年累计涨幅为256%。不过此后该股出现回落，自8月6日以来一直运行于6元以下，9月30日收报4.87元，较其发行价区间的下限6元低23%。

　　多数拟申报精选层公司敲定的发行底价低于市价。

　　恒源食品也在国庆假期前亮出了小IPO方案，发行底价为5元/股，或参考了其二级市场表现。该股股价今年以来最高触及7.9元，9月以来股价走势相对较为平稳，最新股价为6.68元。

　　这家上会企业发行底价远低于市价

　　在目前精选层审查过程中，发行价格与稳定股价措施对发行的影响，已成为“标配”问题。

　　小IPO审议重启以来的5家上会企业，均被要求说明发行底价等事项对发行是否存在不利影响。即将于10月14日闯关新三板“发审会”的秉扬科技，也被问及该问题。

　　此前，秉扬科技公布的发行底价为7.18元/股。该公司上会前只经历了一轮问询，其中被要求说明发行底价或发行价格区间的确定依据及合理性。

　　在确定上述发行底价的董事会决议公告前一个交易日，该公司收盘价为7.50元/股，董事会决议公告前20个交易日成交均价为6.67元/股，发行底价为董事会决议公告前一个交易日收盘价的95.73%，为董事会决议公告前20个交易日均价的107.65%。

　　相比之下，该公司申报精选层停牌前收盘价为18.40元/股，停牌前20个交易日成交均价为16.32元/股，这次发行底价为停牌前一个交易日收盘价的39%，为停牌前20个交易日均价的44%。

　　秉扬科技回复称，结合公司业务情况与业务属性，综合预测的公司2020年年化每股收益0.60元/股，公司每股价格预计为14.13至16.16元。该公司认为，公司现有发行规模、发行底价结合公司募集资金投向确定，且发行底价相对较低，有利于这次发行的实施。

　　普遍亮出多项稳价措施

　　新一轮精选层审议通过的5家公司，齐齐设置了“绿鞋”机制及变更了稳价措施为发行护驾，即将上会的秉扬科技也不例外。

　　秉扬科技表示除了相对较低的发行底价，还新增了稳价措施并计划实施超额配售选择权来稳定股价。

　　根据该公司最新公布的稳定股价预案，公司在公开发行股票并在精选层挂牌后1个月内，如公司股票连续5个交易日收盘价低于发行价时，公司控股股东、实际控制人、公司董事(独立董事除外)及高级管理人员将增持公司股票。

　　此外，秉扬科技新增设置超额配售选择权。该公司原计划发行3560万股，如全额行使超额配售选择权，则公司这次发行股票发行数量将达到4094万股。

　　尚未申报的公司已经开始“跟风”。刚公布发行方案的星月科技，与发行底价一同披露的还有超额配售选择权和稳定股价措施：采用超额配售选择权发行的股票数量不得超过这次发行股票数量的15%；自公司股票在精选层挂牌之日起一个月内，若公司股票出现连续5个交易日的收盘价均低于发行价格，公司将启动股价稳定预案。

　　（文章来源：新三板论坛）