研发占营收比是检验科创板企业研发投入的黄金标准吗

　　截至4月8日，上交所已受理52家企业科创板上市申请，其中有9家进入问询环节。大量企业冀望登陆科创板之际，这些申报企业科创含量几何？

　　众所周知，科创板非常看重企业的研发投入，并且把研发占营收比作为判断企业研发投入的最重要标准之一。

　　那么“研发占营收比”是否是一条足够科学和客观的判断企业研发投入标准？记者梳理52家申报企业招股说明书后发现，从研发占营收比来看，占比最高的是虹软科技，为32%，最低的是木瓜移动，为1%。

　　业内人士分析，科创板的企业分属各种不同的行业，有的行业营收规模非常大，研发占营收比自然就会低。相反，有些行业的营收规模小，同样的研发投入，其占营收比就会高很多。由此可见，即便是同等规模的研发投入，也会因为营收这个分母的规模大小产生巨大的差异。

　　除了研发占营收比这个指标之外，还有两个不能忽略的指标，研发占毛利比和研发占报告期费用比。通过研发占毛利比这个指标可以看出这个企业拿多少赚的钱投入到研发中；而很显然，研发占报告期费用比，如果一个企业在所有的管理、销售、财务、和研发费用中研发占比高，直接就能说明这个企业对研发投入的程度。 综合上面三个指标的分析，可以看到很多的企业在这三个排名里面是比较一致的，所以对这些企业来说，研发占营收比应该是一个比较准确反映研发投入的指标。但是有些企业这三个指标就相差很大。比如，研发占营收比排第二名的(29%)微芯生物，研发占毛利比排名第14位(30%)，而研发占期间费用比不如大多数其他的企业，排名第31位(34%)。这种情况下，很难下结论说，微芯生物是所有被受理五十家企业中研发投入力度最大的几个企业之一。

　　另外一个比较极端的例子是木瓜移动，研发占营收比为1%，在50家企业中排最末位。然后在研发占毛利比排名中排第38位(16%)，在研发占期间费用比排名中跻身第21位(42%)，超过多数其他的被受理企业。那么用1%的研发占营收比去评价木瓜移动的研发投入，显然是非常不科学和有失偏颇的。 所以还需要大家理性看待“研发占营收比”这个指标，同时也要考虑到企业本身所处的行业现状和会计准则，才不会被一些表面现象所迷惑。