新三板改革优化股票发行审查制度成效初显 发行备案审查时间缩短一半

　　中证APP讯(记者杨洁)全国股转公司3月1日发文称，自2018年10月26日全国股转公司优化改革挂牌公司股票定向发行制度后，新三板挂牌公司股票发行融资审查效率提升，挂牌公司发行决策效率得到优化，企业融资成本得以降低，存量制度改革在支持民营中小微企业发展方面取得了积极成效。

　　统计显示，新三板股票发行制度优化改革四个月来，挂牌公司共计完成331次股票发行，融资额合计158.4亿元。其中，共有322家挂牌公司完成324次普通股发行，累计融资156.04亿元，平均单次融资金额4816万元，平均发行市盈率20.31倍。共有7家挂牌公司完成7次优先股发行，累计融资2.36亿元，单笔融资金额3371万元。

　　全国股转公司总结，股票发行审查制度优化后的成效具体表现在以下方面：一是挂牌公司募集资金闲置成本降低。股票发行实施并联审查机制后，发行备案审查时间由7.9天下降为2.9天，募集资金平均闲置时长平均缩短20天以上。

　　二是挂牌公司内部决策效率提升。授权发行制度推出后，大批挂牌公司已完成公司章程修订工作，相关公司的小额发行决策效率大幅提升，平均节省15天以上的内部审议时间。

　　三是企业和中介股票发行成本降低。对于募集资金监管要求的调整，负面清单管理制度的实施，优化了募集资金监管要求，降低了挂牌公司的信披成本和中介机构的核查成本，既坚持了募集资金监管的底线要求，又契合了中小微企业小额、灵活的融资特点。

　　四是中小投资者权益得到保护。回避表决的相关监管要求，对不同情形下表决权回避制度的执行进行了规定，有效防范了关联方利益输送，保护了中小股东合法权益。

　　五是股票发行市场预期得以明确。终止备案审查的相关监管要求，明确了市场预期，保障了投资者合法权益，维护了市场秩序。

　　例如，上海玻机智能幕墙股份有限公司于2019年2月18日申请发行450.79万股普通股，计划募集资金约1091万元，全国股转公司受理当日即完成备案审查出函工作。宁夏回族自治区三农企业晓鸣农牧于2018年12月10日披露发行预案，拟非公开发行29万股优先股，计划募集资金2900万元，全国股转公司在该公司优先股发行过程中全程跟踪、全程督导、全程服务，次日完成备案审查出函工作。

　　全国股转公司表示，未来将进一步完善融资品种，强化市场服务，切实增强服务中小微企业、服务民营企业能力，有效缓解中小民营企业融资难、融资贵问题。