新三板监管持续从严 今年以来开出740张罚单

　　今年以来，监管层对新三板公司及其子公司开出共计740张罚单，同时加强了对个人违规行为的惩处，惩处力度进一步强化。

　　业内人士认为，新三板监管持续从严。同时，应分析其背后存在的原因，采取差异化处理措施。而对挂牌公司和投资者而言，须提高合规意识和能力，减少违规行为的发生。

　　梳理发现，信息披露违规仍是挂牌公司违规被罚的重灾区。

　　首先是未及时披露重大事项，包括关联交易、重大诉讼事项、股权司法冻结信息、重大资产重组等。以安普生物为例，公司挂牌前于2014年6月至12月期间为公司控股股东、实际控制人刘志鹏累计提供担保5笔，涉及担保金额共计212万元。上述担保责任至今仍然存续。2017年12月，公司发生一起诉讼，诉讼标的金额合计556.49万元，占公司最近一期经审计净资产的15.28%，构成重大诉讼。在该诉讼中，公司股东刘志鹏所持有的公司500万股股份被司法冻结，占公司总股本的14.79%。由于未及时披露上述信息，安普生物及其时任董事长刘志鹏、时任董事会秘书李辽豫被全国股转公司出具监管意见函。

　　其次是未按期披露定期报告，主要包括年报等。数据显示，今年以来，459家挂牌公司因未及时披露2017年年报被全国股转公司采取责令改正的自律监管措施，48家挂牌公司因未及时披露2018年一季报被全国股转公司出具警示函。另有61家挂牌公司因未披露2017年年报，自7月9日起被强制摘牌。

　　资金占用是另一大痼疾。以ST拓捷为例，2016年1月和9月，公司按照实际控制人谢庆坚的指示，将两笔银行贷款共计9800万元转出用于谢庆坚的个人资金周转。截至2017年12月31日，谢庆坚累计占用ST拓捷资金9283.73万元且尚未归还。上述行为构成实际控制人占用公司资金，且未及时履行信息披露义务。由于还存在其他违规行为，ST拓捷及谢庆坚最终被全国股转公司通报批评并记入诚信档案。

　　北京新鼎荣盛资本管理有限公司董事长兼总经理张驰表示，对于信息披露问题，除意识不够外，不少挂牌企业尤其是基础层企业信息披露人员配备不足，信息披露很难做到全面及时。一方面，企业本身应该加强信息披露意识以及投入；同时，呼吁监管层对挂牌企业执行差异化信息披露要求。“基础层企业简化披露，创新层企业强化披露。”

　　对于资金占用问题，张驰表示，要有更为严厉的处罚措施，不能仅限于警告批评。但这并非全国股转公司一家就可以做到，需要其他多个部门参与其中予以系统性配合。还需要政策的进一步完善。