中国PCB行业正在崛起 新三板PCB企业梳理

　　事件：全球第一大PCB生产企业鹏鼎控股过会

　　证监会7月10日晚间发布的《第十七届发审委2018年第97次会议审核结果公告》显示，鹏鼎控股(深圳)股份有限公司(以下简称“鹏鼎控股”)首发申请通过，保荐机构华泰联合证券。

　　鹏鼎控股主要从事各类印制电路板的设计、研发、制造与销售业务。公司根据下游不同终端产品对于PCB的定制化要求，可以为客户提供涵盖PCB产品设计、研发、制造与售后各个环节的整体解决方案。公司于2017年成为全球第一大PCB生产企业。

　　何谓PCB？

　　PCB(Printed Circuit Board)，中文名称为印制电路板，PCB采用电子印刷术制作，以绝缘板为基材，切成一定尺寸，其上至少附有一个导电图形，并布有孔，从而实现电子元器件之间的相互连接，起中继传输的作用。PCB是现代电子设备中必不可少的基础组件，是各种电子整机产品的重要组成部分，在电子信息产业链中起着承上启下的关键作用，有“电子产品之母”之称。

　　我国PCB行业正在崛起，预计2022年达356.9亿美元

　　近年来，中国PCB市场中一批初具规模并具备一定技术领先实力的企业开始转向柔性印制电路板、HDI及高多层印制电路板等相对高端的PCB产品领域，已成功上市的行业企业积极将募集资金应用于扩大产能和开发高端产品。此外，近几年中国本土智能手机品牌的迅速崛起，带动了一部分国内PCB企业的快速发展。依托与国内客户良好的合作关系，本土PCB企业产销规模不断扩大，并积极开拓高端PCB产品市场。根据Prismark的数据，2017年我国PCB行业产值达到297.3亿美元，同比增长9.6%，预计2022年我国PCB行业产值将达到356.9亿美元，增速将明显高于全球PCB行业增速。

　　PCB行业未来三大发展趋势

　　1、PCB行业企业“大型化、集中化”趋势日渐显现

　　2、通讯电子、消费电子、汽车电子、工业、医疗等下游应用领域的发展带动PCB行业的发展

　　3、SLP将成大型PCB厂商必争之地， PCB高阶化趋势愈发明显

　　新三板市场PCB及相关业务企业

　　新三板市场中从事PCB及其相关业务的企业共39家。这些企业的主营业务主要可以分为PCB、PCBA和PCB相关产品的生产制造，分别有16家、9家和14家。则成电子(837821.OC)的2017年净利润最高为3933.83万元，。则成电子主营业务为 FPC 及FPC组件产品的研发、生产与销售。

　　风险提示

　　宏观经济波动带来的风险、下游行业市场需求变化较快的风险、主要原材料采购价格变动风险等