蔚来欲赴美IPO：老问题未去 新难题又来

　　造车是一个很烧钱的事，新创企业想要造车，至少需要200亿元。

　　巨额的资金需求，导致新造车企业需求缺口巨大。即使背后有马化腾、刘强东、红杉、百度等大咖鼎力支持的蔚来汽车，在资金方面都有点捉襟见肘。

　　最近，已经融资164亿元的蔚来低调向美国证券交易所(SEC)提交上市文件，计划融资约20亿美元。

　　目前，蔚来等造车新势力还处在发展初期，没有一家公司能批量进行交付，因此公司现金流并不会理想，这个阶段去上市，公司将会面临老问题未去、新难题又来的尴尬局面。

　　交付目标未完成

　　今年是“新造车势力交付元年”，这一年，大家只认地上的，不认纸上的。上半年，蔚来交出答卷，交付550辆ES8的目标未完成，且新车质量堪忧。

　　去年12月，主打车型蔚来ES8发布，也是蔚来计划主要量产车型，被誉为“中国版特斯拉”。当时，蔚来曾承诺，今年4月交付首批新车，6月内交付550辆，9月底交付1万辆。

　　造车新势力常常被称为“PPT造车”和“展厅造车”，这说的就是新势力交付能力不强。蔚来也没有在交付上取得突破性进展。

　　4月25日，北京车展上，未见蔚来新车的踪影。蔚来创始人李斌随即改口，ES8将于5月初开始交付。终于，在5月31日，蔚来完成10辆ES8的首批交付，且都给了内部员工。

　　6月28日，蔚来ES8又迎来一波新车交付。据了解，28日当天，蔚来在全国范围内交付的ES8也仅有十几台，少到连蔚来官方都没有公布真实数字。

　　原定于6月内交付550辆汽车，实际上只在6月底之前交付了20余辆，其中还有一半被内部消化。蔚来新车实际交付情况与目标相差甚远，一再跳票，实在是考验那些已为ES8交定金车迷的耐心。

　　车祸率有点高

　　由于没有拿到发改委和信工部的生产资质，蔚来选择与江淮汽车(600418,股吧)合作，不知道是否是双方磨合的问题，还是其他原因，ES8的车祸率高了一点。

　　6月27日，也就是蔚来ES8第二波交付新车的前一天，一辆蔚来ES8在上海出事故。从现场照片中看到，一辆挂有安徽拍照的蔚来ES8冲向路旁的绿化带，路旁的道路指示牌被撞断，车辆右前方的雾灯处于打开状态。

　　此前，一辆ES8测试车在高峰时段追尾一辆公交车，导致车辆发动机舱盖变形。

　　一共交付20台，加上不多的测试，在这么短的时间内就出现两次车祸，蔚来的运气确实有点糟糕。

　　上市会带来难题

　　李斌表示，造车是一个很烧钱的事，新创企业想要造车，至少需要200亿以上的资金准备，否则别想做好。

　　资料显示，蔚来已经融到了146亿，这么大体量再从私募机构目前难度比较大，一方面是募资额比较高，另一方面募资回报不会太高。

　　上市成为一个比较好的融资途径。不过，IPO虽然解决融资难，但会迎来新难题，因为公司刚开始量产，处于及其不稳定状态，上市会将公司透明化，那么公司的战略、销售数据等关键数据将会被竞争对手无偿取得，这对于还处在跑马圈地的蔚来来说，挑战是非常大的。

　　拿出货量来说，蔚来汽车计划在今年实现整车3万辆的销售，营收114亿元，预计全年亏损51亿元，但现实是，目前只交付了不到100台。这样的数据一旦公布，对蔚来来说，就是将自己放在了明处。