东方网络亏2.72亿超13年净利之和

　　原为计量器具制造商的东方网络(002175,股吧)(002175.SZ)向文化传媒转型四年未果，去年首亏便一次性亏掉过去13年净利润。

　　去年，东方网络营业收入4.12亿，同比减少28.37%，净利润亏损2.72亿为上市以来首年亏损，金额超过2004年至2016年净利润总和2.59亿元。

　　长江商报记者还注意到，东方网络因去年年报中部分项目提前确认收入但不符合当期收入确认条件而大幅调减利润致使业绩数据与预告不一致，出现第四季度营业收入为负数的情况，遭到深交所问询。

　　2014年东方网络通过收购乾坤文化向泛娱乐产业转型。次年收购国内知名动漫制作商水木动画得以实现业绩大幅上涨。

　　但在首年踩线完成业绩承诺后，水木动画其余两年均未完成业绩承诺，甚至在承诺期内出现亏损。

　　受此影响，去年东方网络文化传媒业务毛利率由2015年的59.1%下降至-16.2%，两年降75.3个百分点。

　　与此同时，东方网络近年来多笔“随性”并购也饱受市场质疑，审计机构甚至对公司内部控制出具了否定意见。

　　不仅如此，东方网络最为重视的文旅小镇项目目前大都处于停产或在建阶段，尚未贡献利润。

　　赚8000万变亏2.6亿业绩预告变脸

　　公开资料显示，东方网络原为桂林广陆数字测控股份有限公司，主要从事数显量具量仪及相关产品的生产、销售与研发，2007年在深交所上市，上市后东方网络业绩一直原地踏步，2008年至2012年净利润均只有数百万元。

　　2014年公司开始筹划向文化传媒领域转型，在2015年5月收购知名动漫制作商水木动画后正式更名为东方网络。

　　2015年至2017年，东方网络业绩呈现过山车式上涨后下跌。报告期内公司营业收入分别为4.04亿、5.75亿、4.12亿，同比增长66.49%、42.12%、-28.37%；净利润分别为5336.49万、6117.07万、-2.72亿，同比增长145.48%、14.63%、-544.66%。

　　这也意味着公司不仅出现上市以来首次亏损，亏损金额甚至高于比2004年至2016年净利润总和2.59亿元。

　　上市以来，公司累计增发6次，累计募资10.95亿元，累计分红7000万元，2016年和2017年连续两年未分红。

　　需要注意的是，2015年至2017年公司经营活动产生的现金流量净额分别为-1033.86万、7391.54万、1.99亿，与同期业绩背离。

　　其中，去年第四季度营业收入-5698.76万元，营业收入为负而经营活动产生的现金流量净额为2.32亿元。

　　值得一提的是，去年三季报中，东方网络曾预计2017年净利润为6500万元-8500万元。今年1月公司下修业绩预告，预计归母净利润为1500万元-2000万元。但在此后发布的业绩快报中，东方网络公告称营收6.12亿，净利润1832万元。而最终年报实际数据为净利润亏损2.72亿元，为此收到深交所年报问询函。

　　东方网络在对深交所的回复函中称，主要是公司在第四季度对前三季度已确认的部分收入进行了调减。公司于2017年第四季度调减的主营业务收入项目共计-12747.03万元，且在第四季度该等业务尚未收取款项，上述调减不涉及退款等现金流出，故未对公司现金流量造成影响；同时公司在第四季度收到其他与经营活动有关现金17231.81万元。

　　今年一季度，东方网络营收4482.49万元，同比减少76.55%，净利润亏损4085.83万元，同比减少228.54%。

　　八家重要子公司七家亏损

　　除上述因部分项目提前确认收入但不符合当期收入确认条件而大幅调减利润致使业绩数据与预告不一致外，东方网络的内控问题还体现在对外收购上。

　　2014年东方网络收购乾坤时代100%股权实现向泛娱乐产业的转型。2015年5月和2017年3月，东方网络先后以3.2亿元和2.17亿元的价格将水木动画100%股权收入囊中。

　　2015年末，东方网络的商誉由2013年的0增长到了3.62亿元。

　　彼时，交易对手方承诺，乾坤时代2013年至2016年净利润不低于9278.26万元，水木动画2015年至2017年的净利润分别不低于4000万元、4400万元、5280万元。

　　尽管乾坤时代三年净利润总额为10491.31万元，完成了承诺业绩，但去年8月东方网络以3.46亿元的价格转让了乾坤时代100%股权，相应减少商誉账面原值1.1亿元。

　　另一方面，水木动画的实现情况并不理想。2015年至2017年水木动画净利润分别为4957.09万、4054.9万、-2501.3万，共计6510.69万元。除了2015年超额完成957.09万元之外，其余两年均未完成业绩承诺，甚至在承诺期内出现亏损。

　　去年年报中，公司也对水木动画计提5615.84万元商誉减值。截至去年年末，东方网络商誉还有1.96亿元。

　　2016年11月，东方网络曾筹划以35.36亿元的交易总价收购嘉博文化、华桦文化、元纯传媒三家影视公司全部股权。此后公司放弃对嘉博文化的收购，元纯传媒也在今年2月份退出。

　　而在去年7月，公司披露收购华桦文化51%股权，且在年报中披露华桦文化51%的股权已经工商变更过户完毕，由于公司并购贷资金仍处于审批过程中，公司迟迟未向交易对方支付款项。

　　6月21日，东方网络发布公告称由于公司未及时支付收购价款，以及华桦文化出于自身战略调整的原因，双方经过友好协商决定终止此次交易。

　　数据显示，2015年至2017年东方网络文化传媒收入分别为2.26亿、3.85亿、2.06亿，同比增长410.09%、70.55%、-46.58%，占当期营业收入的比重分别为56.16%、67.13%、50.07%。毛利率分别为59.1%、52.67%、-16.2%。

　　这也说明去年东方网络的文化传媒业务出现亏损，且两年时间该业务的毛利率已经下降75.3个百分点。

　　长江商报记者还注意到，去年年报显示，东方网络八家重要子公司中，仅属于制造业的桂林广陆公司盈利961万元，其他七家均为亏损。其中，主营影视业务的东方影业报告期内亏损820万元，主营主题乐园设备的上海戴申游艺设备公司尚未产生营收，但净利润亏损17.8万元。持有水木动画100%股权的子公司东方投资净利润亏损1.15亿元。

　　值得注意的是，年审会计师内部控制鉴证报告对东方网络内部控制出具否定意见，认为公司财务报告内部控制存在以下重大缺陷：公司业绩预告数据与2017年度实际利润数据存在大幅差异；2017 年度营业收入的确认金额存在重大错报；财务报告披露流程控制存在运行缺陷，导致未能及时发现相关错报；对收购的子公司经营状况缺乏有效监控，未能对子公司业绩完成情况进行恰当评价。

　　押宝文旅项目前途未卜

　　文化传媒业务业绩走低，东方网络将宝押在了文旅小镇项目上。

　　今年2月，东方网络与惠州市惠阳区平潭镇政府签订了东方影视文化小镇项目投资协议，项目计划总投资约150亿元人民币，资金来源为公司自有及自筹资金。

　　截至今年一季度末，东方网络账面货币资金仅1.11亿元。目前该项目无实质性进展。

　　事实上，水木动画早在2015年就开始运营“常州集装箱创意小镇”项目。但目前该项目工期处在暂时性停工状态，截止2017年末，项目公司账面在建工程余额为1940.1万元。由于可收回金额低于账面价值，公司对集装箱创意小镇计提减值准备970万元。

　　除此之外，水木动画另一文旅项目温州平阳星迹科幻谷项目尚处于在建阶段。

　　截至6月22日收盘，东方网络报3.48元/股，年内跌幅达六成。

　　值得一提的是，今年5月，公司发布公告称实控人、控股股东彭朋有意向昆山阳澄湖文商旅集团有限责任公司出售其持有的公司股份，收购比例不低于目标公司总股本的5%，双方已签署股权收购意向书。

　　目前，彭朋持有东方网络12.23%股份，累计质押所持股份的70.87%，占公司股份总数的8.67%。

　　针对上述业绩、投资并购、转型前景等经营方面的问题，长江商报记者多次试图联系东方网络，截至记者发稿前，尚未取得公司回复。

　　(原标题：东方网络亏2.72亿超13年净利之和 主业毛利降75%押宝文旅小镇无进展)