5月31日晚间重要行业研究汇总(附股)

　　5月31日多家机构发布各大行业研究报告，以下是研报摘要，仅供投资者参考：

　　零售行业：中档消费崛起二线白马腾飞 关注9股

　　个人消费时代来临，化妆品、珠宝等国货品牌顺势崛起。建议增持：珀莱雅(603605,股吧)、上海家化(600315,股吧)、拉芳家化(603630,股吧)、莱绅通灵(603900,股吧)、飞亚达、老凤祥(600612,股吧)等。新零售加速超市行业整合，CPI上行带动行业增速、盈利提升。建议增持::永辉超市(601933,股吧)、家家悦(603708,股吧)等。中档消费崛起，国产品牌更高的扣点率使得定位中端的百货企业盈利弹性显着提升。建议增持：王府井(600859,股吧)、天虹股份(002419,股吧)、重庆百货(600729,股吧)、百联股份(600827,股吧)……

　　化工行业：环保督查“回头看”全面启动 关注3股

　　湖北地区产能削减，盈利有望修复。(2)安利股份(300218,股吧)(300218.SZ)是国内合成革龙头企业，目前公司研发、生产、管理能力均为行业前列，新型无溶剂生产线也已实现稳定投产，受益环保趋严下落后产能不断清出，公司盈利将摆脱行业恶性竞争从而实现良性增长。(3)利安隆(300596,股吧)(300596.SZ)，公司是国内高分子材料抗氧化剂领域龙头企业，下游客户均为国内外知名高分子材料生产商，近年国内高分子材料市场发展迅速，抗老化剂存在巨大需求潜力，伴随巨大的需求市场公司业务规模也处于持续扩张中，此外行业集中度提升也利于公司进一步扩充市场份额。(4)百合花(603823,股吧)(603823.SH)，国内有机颜料首家上市公司，具备中间体到成品产业链一体化优势，技术研发实力雄厚，随着行业集中度不断提升，公司市场份额存在巨大提升空间，此外行业竞争格局的修复也将使有机颜料内在价值得到回归……

　　非银金融：警惕外部因素冲击风险 关注3股

　　随着MSCI中国指数成分股名单公布， 22家上市券商榜上有名，市值占比 11.7%，这也反映出国际机构投资者对估值低、业绩稳定增长的券商股的偏爱。随着纳入因子在8月份被提高到5%，国际资金将加速涌入布局，业绩表现更加优异的龙头券商将是外资机构的首选。第四，目前券商板块估值PB为1.4X，已进入安全区，处于历史最低位置，行业 top5 龙头券商PB仅为1.27X，未来成长的空间巨大，配置价值较高。本周建议关注龙头券商中信证券(600030,股吧)、华泰证券(601688,股吧)、广发证券(000776,股吧)……

　　燃气行业：居民门站价并轨改革 关注3股

　　上游涨价优先利好。 我国2017年天然气总消费量2373亿方，其中执行居民门站价的气量不超过20%，扣除供两广、云贵、福建、浙江等地的居民气后，剩余气量本次涨价不超过0.35元/方，若按0.35元/方测算，相当于上游整体增收约100-130亿元。在上游市场份额中，中石油占我国气源的约七成，剩余主要上游企业包括中石化，中海油，延长石油……

　　醋酸行业：醋酸价格再度上调 关注2股

　　我们预计2018年醋酸内外需的增量为5%，而2018年和2019年国内确定的新增产能分别仅有10万吨(+1.15%)和20万吨(+2.27%)，行业供需紧张程度将加剧，预计2018-2019年景气周期将维持。建议关注：华谊集团(600623,股吧)、华鲁恒升(600426,股吧)……

　　半导体行业：核心公司业绩将持续较高增速 关注4股

　　我们对半导体设备公司2018年中报业绩展望正面，预计核心公司业绩将持续较高增速。另一方面未来3年本土企业分化在所难免，掌握核心技术、重视研发的企业有望脱颖而出，在产业和资本市场的价值也会进一步提高。考虑竞争优劣势和国产化难度，建议“从产业链后端向前端、从配套到核心环节”角度，优选细分行业龙头，建议关注长川科技(300604,股吧)、北方华创(002371,股吧)、杭氧股份(002430,股吧)、晶盛机电(300316,股吧)……

　　轻工制造：大家居布局较早的龙头有望获益 关注4股

　　我们认为， 家居行业龙头凭借渠道优势和品类扩大能力，行业渗透率快速提升，同时通过品牌溢价提升客单价，市场份额有望继续扩大。目前龙头企业都开始大家居布局，行业从密集开店、渗透率的提升，逐步转向产品品类和价格的竞争。大家居布局较早的龙头有望获益，相关标的是索菲亚(002572,股吧)、欧派家居(603833,股吧)、顾家家居(603816,股吧)、大亚圣象(000910,股吧)……