德银：升申洲目标价至105港元 短期毛利受压为买入机会

　　德银发表报告指，预计申洲(02313.HK)上半年毛利率按年下降2.2个百分点，主要由于汇兑因素及成衣生产工场使用率超负荷。惟该行指有关事件可当成买入机会，由於以上受压因素将于下半年得以大幅纾缓，加上纺织业务使用率提升及外套订单增加等长期推动边际利润因素，将申洲目标价自95港元上调至105港元，评级维持“买入”。

　　报告提到，从渠道检测中了解到公司今年订单或可进一步调高，Nike继续是重要推动力，也对adidas订单稳固感惊喜，Uniqlo订单亦稳定，至于Polo Sports、安踏(02020.HK)和李宁(02331.HK)则扩大与申洲的合作。

　　申洲(02313.HK)现报90.6港元，涨2.43%，暂成交8449.35万港元，最新总市值1364.93亿港元。