华强方特也要去A股了，新三板真的留不住独角兽企业了吗？

　　5月28日，“独角兽第一股”药明康德(603259,股吧)（603259）开盘再次一字涨停，截止收盘，药明康德报118.1元，总市值1231亿元。这是药明康德上市以来的第15个涨停板，继续刷新年内最赚钱新股记录。

　　可以说，市场对独角兽企业表现出了极大的热情。今日，又一独角兽宣布向A股发起冲击。

　　5月28日，新三板明星公司华强方特（834793）发布公告称，公司于 2018 年 5 月28 日向证监会深圳监管局报送了上市辅导备案材料。

　　百亿市值的文娱独角兽

　　说起华强方特，首先映入脑海中的便是主题乐园和《熊出没》等IP，而事实上，凭借着主题公园、文化内容产品及服务（特种电影、数字动漫、文化衍生品）等业务，华强方特早已成为了星光熠熠的独角兽企业。

　　APP显示，华强方特于2015年12月挂牌新三板，近年来，公司业绩表现亮眼。

　　数据显示，2015年至2017年，华强方特营业收入从28.05亿增长至38.63亿，净利润从6.64亿增长至7.48亿。

　　（截图来自APP）

　　挂牌2年半的时间里，华强方特进行过2次股票发行，成功募集资金26.98亿。其中，在华强方特2016年的定增中，中国文化产业投资基金（有限合伙）、中国-比利时直接股权投资基金、新华网(603888,股吧)股份有限公司、鼎锋明道分别以29元/股的价格认购了5800万元。

　　在2017年的定增中， “自家人”华强集团、华强资管分别斥资10.15亿元和2.55亿元参与认购，中比基金认购了2193万元。

　　市场表现方面，自2015年12月28日做市以来，华强方特涨幅达1155%，换手率为21%。

　　（2015年12月28日至2018年5月28日华强方特股票区间统计）

　　以最近一个交易日5.88元/股的价格计算，华强方特市值高达122亿，是一只不折不扣的独角兽。

　　（截图来自APP）

　　独角兽为何频频出走新三板？

　　长久以来，由于盈利及VIE架构问题与主板IPO制度不符，国内BATJ类科技互联网独角兽公司大多选择港股、美股等市场上市，是国内资本市场的一大损失。

　　2018年开年至今，监管层不断表态支持“独角兽”登陆A股市场，强化对新兴行业企业的资本市场服务，掀起了资本市场对生物科技、云计算、人工智能、高端制造四大行业及其他新兴行业独角兽的热潮。另外，富士康、药明康德等快速IPO也从执行上印证了监管层的改革决心。

　　另一方面，2017年12月15日，港交所公布上市改革举措，将允许不同投票权架构的高增长及创新产业公司在主板上市，同时，放弃设立创新板，三类公司可用同股不同权形式在港上市。

　　面对A股及港股持续增强的吸引力，独角兽企业纷纷出走新三板。

　　2018年2月9日，英雄互娱（430127）发布公告称，公司已与国泰君安(601211,股吧)证券股份有限公司于近日签署了关于A股市场上市服务协议；

　　2018年3月14日，孩子王（839843）发布公告称，根据公司战略发展需要，经慎重考虑，公司拟申请在股转系统终止挂牌。

　　更别提，早些时候背靠团贷网的光影侠（831138）、驴妈妈母公司景域文化（835188）、酒仙网（833919）相继退市。

　　对此，市场上有声音认为，新三板留不住独角兽企业。但犀牛君要说的是，不仅要看到孩子王的摘牌，也要看到神州优车（838006）依然挂牌新三板、复宏汉霖也正在来新三板的路上等现象。况且，独角兽企业的离开，也从侧面也反映出新三板市场孵化了众多的独角兽企业，是中国多层次资本市场的重要组成部分。

　　就如新鼎资本董事长啃哥张驰此前在接受媒体采访时所说，目前正处于中国资本市场重大改革非常重要关口。港股的新政，倒逼着监管机构必须重视新经济企业，而独角兽企业来说， A股自然是重要选择方向。但是，其实，新三板政策是完全允许这类独角兽企业挂牌的。只是，需要进一步改善新三板的流动性，从而让独角兽企业来到新三板。

　　而今日，5月28日，股转公司副总经理隋强表示，今年将推进新三板市场精细化分层，同时匹配差异化的制度安排，包括交易制度、投资者适当性管理、信息披露、监管安排等。相信未来将有更多的独角兽企业选择挂牌新三板，新三板也将孵化出更多的独角兽企业。