五粮液2017年净利同比增长42.58%

　　五粮液(000858)4月27日晚公布2017年年报，营业总收入为301.87亿元，同比增长22.99%；净利润达96.74亿元，同比增长42.58%。公司称，业绩增长主要系公司酒类产品营业收入增加及销售费用下降所致。

　　五粮液表示，公司强化渠道终端建设，构建最短的酒业直供链。公司依托“百城千县万店”工程建设，加快实现向现代终端营销转型。截至2017年底，五粮液专卖店新增400多家，达1000余家；“百城千县万店”工程第一阶段已在全国46个重点城市建设了7000余家核心终端网点。 二是大力推进基于大数据和直面终端消费者、线上线下一体的新零售体系建设。2017年，公司在与传统大型综合电商平台合作的基础上，推出零售化、连锁化和线上线下一体化的五粮液新零售终端模式-“五粮e店”，目前已在北京、上海、广州、郑州、成都、宜宾六个城市同步运营。

　　此外，五粮液还积极“走出去”。2017 年，公司大力开拓海外市场，不断加大向“一带一路”沿线国家传播和弘扬中国白酒文化的力度。 6月，参加阿斯塔纳世博会并考察开拓哈萨克斯坦市场；9 月，与施华洛世奇针对高端婚宴市场，共同打造“五粮液？缘定晶生”高端产品；8 至 10 月，先后在以色列、捷克、奥地利、意大利等国家举办五粮液高端品鉴会，获得国外高端消费者的高度认可。通过开展上述活动，公司完美诠释了文化使者、和平使者和友谊桥梁的角色，引领中国白酒产业和民族传统文化走向世界。

　　业内人士表示，五粮液浓香集中度持续提升，产品区分定位高度聚焦。行业方面，浓香白酒正在经历供给侧调整。五粮液在川酒的政策东风下积极寻求合作，未来浓香集中度有望进一步提高，公司行业龙头地位稳固。产品方面，公司区分定位、实现高度聚焦。其中，高端酒方面，五粮液将开发高端定位的新品，完善1+3品牌体系。低度酒方面，公司将进一步瞄准细分市场，扩大市场份额。定制酒方面，将更加注重历史文化的传承。国际市场方面，产品的包装和酒体将会发生一些变化，以防出口装回流冲击国内价格，对于普五的稳价有深刻意义。

　　东北证券(000686) 研报指出，高端五粮液加速放量，系列酒聚焦大单品。行业触底反弹，公司率先控量挺价，目前普五出厂价恢复至739元，渠道利润达到10-15%。预计五粮液下一步将转向稳价放量，2018年投放量从1.7万吨增至2万吨，2020年将达3万吨。公司可通过提升计划外价格和占比、开发普五上沿产品间接提价，飞天茅台提价18%为五粮液释放涨价空间。公司系列酒向中高价位、自营品牌、核心品牌聚焦，2018年将重点打造五粮醇、五粮春、特曲、尖庄等，品牌梳理到约40个。渠道精细化管理，百千万工程加速深耕。行业复苏后公司重新扶持小商，渠道从垂直转向变扁平化，以利于下沉。2017年公司新增经销商234家，并以小商为主(平均体量3-4吨)，经销商结构得以优化。同时受益渠道利润增厚、返利取消政策透明化及2017年出厂价稳定，经销商信心恢复动力充足。公司推进“百城千县万店”工程，以“专卖店+社会终端+KA终端+新零售终端”的形式优化渠道布局，从粗放的“贸易销售模式”向精细化的“终端营销”转型。根据1218大会，2017年公司一线销售人员翻倍至530人，万店落地后可达到千人；核心渠道专卖店新增400家达到1000家，2018将继续增加500-600家。公司同时积极拓展电商渠道，构建新型五粮e店。