目前阶段新三板特殊投资策略

　　A股IPO提速以及独角兽新政征求意见，同时港股亦推出新政，鼓励生物医药产业，而新三板变革相对很少，面对这样的局面，大量资金开始追逐独角兽、港股生物医药等等项目。更多的朋友开始疑惑，追逐这样的热点可行吗？聚集着一万余家的新三板该如何投资？如果投资了，又该如何退出呢？

　　啃哥认为，目前国内股权市场正在进入深层次切换的关键关口。从之前绝对的Pre-IPO投资模式，正在进入价值投资的关口。之前若干年，一级市场私募股权投资的逻辑，就是按照足够低的市盈率，投资成熟型企业，之后企业再A股上市。即使企业利润不增长，因为一二级市场有足够的市盈率差，照样收益很丰厚。基金投资看重的只是能否完成A股上市。

　　目前显然发生了根本性变化。从国家层面强调新经济就可以看出，太传统的行业，即使利润很高，其实投资价值也非常有限。更需要做的，就是投资高成长企业，从成长性中赚取收益。至于是上市退出，还是转让退出，都是其次的事情。好企业的股权，任何时候都不缺乏流动性。

　　啃哥认为，现在的新三板投资，也应该是这个逻辑。毕竟私募股权投资是3年期到5年期的中长线投资，更需要的是挖掘高成长企业，通过成长性赚取超额收益。

　　新三板一万余家企业，其中很多企业拥有核心技术，高壁垒，模式创新，代表着未来。投资，就是投未来。中美贸易战正在如火如荼，中国更需要培养自己的核心技术企业，未来，一定是拥有核心技术的企业胜出。核心企业就会具有高成长性，就会有不错的收益。

　　顺着这个逻辑，新三板的投资策略，更应该回归价值投资，成长性投资。通过详细的行业梳理，寻找新三板中产业链最具价值核心企业。

　　因此，新三板投资，更多的功夫需要进行行业走访、研究、分析、判断、了解。投资机构也需要更加专注于细分领域，去不断挖掘产业链优质企业。同时，如何在一万余家企业中，抓住代表着未来的优质企业，是对每一个新三板投资机构的考验。