上市公司估值20亿收购新三板爱酷游控股权 卖方承诺三年赚6亿！

　　2月28日，新三板公司爱酷游筹划的重大事项有了进一步的消息。

　　A股上市公司深圳惠程(002168) 拟收购爱酷游不低于51%股份，爱酷游的股东们则承诺，2018年起的三年要累计赚6亿元。

　　爱酷游估值溢价九成

　　爱酷游的主营业务为移动端应用软件的开发、渠道销售及其他增值服务。主要通过旗下"乐市场"等，为游戏商提供精准流量获客。

　　通俗点说，它是为游戏企业导流的企业。公司的主要客户有网易、腾讯这样的互联网"大咖"。

　　深圳惠程是一家电气设备企业，公司正积极从传统企业向互联网转型。

　　2017年12月19日，深圳惠程公告正在筹划重大事项停牌，并且透露停牌涉及购买资产，且标的属于互联网服务业。10天后，爱酷游也公告，因筹划重大事项停牌。

　　当时，据市场猜测，深圳惠程的收购标的很有可能是爱酷游。

　　这个猜测与深圳惠程2017年已入股爱酷游有关。

　　深圳惠程2017年第三季报显示，报告期内，其子公司喀什中汇联银创业投资有限公司，以不超过4200万元的价格，受让了爱酷游4%的股权。按4200万元的价格计算，爱酷游当时的估值为10.5亿元。

　　今晚(2月28日)，爱酷游和深圳惠程均发布公告，确定深圳惠程要收购爱酷游部分股权。

　　根据公告，深圳惠程拟以发行股份及支付现金的方式，向爱酷游实控人郭鹏在内的5名转让方及其他股东，购买其合计持有的爱酷游不低于51%的股份。最终收购比例，支付方式等，尚未明确。

　　此次收购中，爱酷游100%股权的预估值为18-20亿元人民币。

　　若以20亿的价格计算，相较于前次收购，爱酷游此次估值溢价约90%。

　　爱酷游目前采取集合竞价转让方式，停牌前收盘价为33元/股，半年报显示，公司股东数量为30名。

　　公告显示，深圳惠程拟将爱酷游打造成为互联网综合服务提供商。除了爱酷游，本次收购深圳惠程还相中了另一家互联网企业乐想网络。

　　对赌三年赚6亿

　　高估值不是白给的，深圳惠程与爱酷游的股东们约定了业绩承诺事项。

　　业绩承诺期间暂定为2018年至2020年三个年度，爱酷游的股东们承诺，公司对应年度的净利润分别不低于1.5亿元、2亿元、2.5亿元。最终承诺业绩金额、补偿方式等，待正式交易协议再约定。

　　三年要赚不少于6亿，爱酷游有这个底气吗？

　　爱酷游成立于2009年，2015年底正式挂牌新三板。

　　2014年至2016年，公司营业收入为403万元、1333万元、6031万元，对应净利润为174万元、894万元、3579万元，成长速度惊人。

　　2017年12月25日，爱酷游早早发布了2017年业绩预告“报喜”。

　　公司预计主营业务收入为1.15亿元至1.25亿元，同比增长91%-107%；预计净利润为8000万元至8500万元，同比增长127%-141%。

　　爱酷游表示，受益于手游行业快速发展和流量获客营销成本持续增长，接入付费移动互联网应用及游戏规模持续增长。

　　据了解，公司销售单个手游用户收入从2016年的几元钱迅速攀升至2017年上半年的30元以上。

　　同时，2016年四季度以来，爱酷游和腾讯达成手游用户充值分成合作，为《王者荣耀》共享千万级的用户充值，还为腾讯旗下的《光荣使命》、《穿越火线》，网易旗下的《荒野行动》、《阴阳师》等游戏进行推广。

　　2017年11月以来，公司为"吃鸡"类型手游《荒野行动》、《穿越火线》日导流有效新增用户数超过10000以上。此外，在手游的研发和发行上，报告期内，公司也有相应业务开展。

　　论坛君之前统计发现，不止是深圳惠程，业务做得有声有色的爱酷游还吸引了不少上市公司关注。

　　星辉娱乐(300043)、电魂网络(603258)均持有爱酷游少数股权，晨鑫科技(002447)也与公司签订了投资意向书。

　　此外，私募基金上海金浦新兴产业股权投资、融通资本凤博新三板1号资产管理计划等机构，也通过最近一次定增入股了爱酷游。

　　声明：本文来自 新三板论坛 作者：许擎天梅