喜大普奔！首批3家新三板公司双创可转债成功发行

　　10月16日，旭杰科技、伏泰科技等2家新三板公司创新创业可转换公司债券在上交所成功发行，蓝天环保创新创业可转换公司债券在深交所成功发行，这是股转系统发布《创新创业公司非公开发行可转换公司债券业务实施细则(试行)》方案后，首批成功发行双创可转债的3家公司。

　　根据公告显示，旭杰科技双创可转债发行总额为人民币1060万元，期限6年，票面利率为6.5%，采取单利按日计息，不计复利，付息方式为每年付息一次，到期归还所有未转股的可转债本金和最后一年利息。转股起始日为发行结束之日起6个月，初始转股价格为5.3元/股。

　　而伏泰科技双创可转债发行总额为人民币4000万元，期限1年，票面利率为4.0%，票面利率采取单利按日计息，不计复利。初始转股价格为30.6元/股，自发行结束之日起6个月后可以转股。

　　蓝天环保双创可转债发行总额为2000万元，期限3年，票面利率为第一年2%，第二年4%，第三年12%，采取单利按年计息，不计复利，付息方式为每年支付利息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金一起支付。初始转股价格为5.2元/股，自发行结束之日起6个月后可以转股。

　　旭杰科技、伏泰科技两家公司双创可转债的承销商均为东吴证券(601555) ，蓝天环保承销商为华福证券，另外，3家公司的双创可转债均由一名投资者认购。

　　资料显示，旭杰科技于2016年3月挂牌新三板，已连续两年进入创新层，公司的主营业务为新型装配式墙体特种专业工程的专业承包，包括前期深化设计、现场施工安装以及售后保养维护等服务。

　　2017年上半年，公司实现营业收入4337.1万元，同比增长16.56%，实现净利润1993.31万元，同比下降49.4%。

　　在今年7月份，旭杰科技便已经发行过一轮1560万元的创新创业债，票面利率为7%。

　　除此之外，旭杰科技自挂牌以来，还完成了3轮定增，共计募资2423.2万元。

　　伏泰科技于2015年6月挂牌新三板，主营业务是为城市环境行业内的政府机构、企事业单位提供信息系统集成服务、行业应用软件开发服务和系统运营维护服务。

　　2017年上半年，公司实现营业收入3298.91万元，同比增长125.15%，实现净利润1994.09万元，同比增长19.61%。

　　自挂牌之后，伏泰科技已经完成了3轮定增，共计募资7247.38万元。

　　蓝天环保于2013年7月挂牌新三板，其主营业务为清洁能源及可再生能源(天然气、地热能、中水源)的集中供热,包括项目的方案设计、工程施工、运营管理、环保供热技术服务、供热节能设备的销售、环保项目投资。

　　2017年上半年，蓝天环保实现营业收入1.14亿元，同比增长28.73%，实现净利润514.2万元，同比下降9.64%。

　　自挂牌之后，蓝天环保先后完成了5轮定增，共计募资3.34亿元。

　　双创可转债属于创新创业公司债的子品种，自转系统发布《创新创业公司非公开发行可转换公司债券业务实施细则(试行)》方案后，除上述3家今日成功发行双创可转债的新三板公司之外，还有合佳医药、天星股份两家公司也已发布了双创可转债发行方案。

　　由于双创可转债限定了新三板发行主体必须为创新层公司，也因此被市场认为是新三板分层之后差异化制度供给第一步。

　　对创新层公司而言，与银行贷款融资方式相比，双创可转债具有期限长、额度高、认购迅速以及可以规避利率上调风险的优势，而与股权融资相比，又具有融资成本低，流程简单等优势。

　　对投资机构来说，投资双创可转债这种类固收产品可以有效降低投资风险，同时未来可以获得转股权带来的期权价值、分享公司增长带来的红利。

　　因此，对于发行人和投资者而言，双创可转债无疑是一种双赢的融资方式。

　　不过，也有相关人士对媒体表示，在双创可转债的实际操作中，估值和风险控制将成为难点。例如，在可转债发行中，通常以二级市场的股价作为转股价的定价依据，而新三板市场由于流动性不足，其股价往往难以反映公司实际价值。

　　声明：本文来自 易三板 作者：张恒 ：