基调网络已占据7成市场份额 去年过半资产竟都是“欠条”

　　新晋创新层公司基调网络近年来业务扩大应收账款也迅猛上升，去年应收账款已超过公司资产的一半。注意到，基调网络透露目前已占据应用性能管理领域的7成市场规模。

　　不过，该领域的竞争越发激烈，基调网络现金流连续两年为负，面对国外产品的先发优势，正在加紧扩张的它能否守得住江山?

　　“欠条”激增 去年过半资产是应收账款

　　基调网络（832015）前身为2007年3月21日成立的北京基调网络系统有限公司，由北京信诺瑞得信息技术有限公司与梁英共同出资设立。

　　经过多次增资、股权转让后，2014年10月16日，公司改组为股份公司，股份公司设立时，基调网络公司的控股股东、实际控制人为陈麒麟，持有公司24.95%的股份，也是基调网络的第一大股东。

　　2015年2月11日，陈麒麟带领公司登陆新三板。

　　从基调网络的业务看，它做的是面向企业客户提供基于数据驱动的应用性能分析报告及服务，目前，主要为互联网、金融、运营商、交通运输、连锁商超等行业的客户提供应用系统性能监测及优化服务。

　　数据显示，基调网络所处的应用性能管理领域在国内起步较晚，行业规模较小。但经过几年的深耕经营，基调网络营收持续增长，2016年，营收1.38亿元，同比增长88.93%。

　　在营收同比增加的情况下，基调网络应收账款却增长了不少。基调网络财报显示，2015年至2016年，该公司的应收账款期末余额分别为2868.79万和6003.37万；分别占资产总额的27.25%和59.43%。这意味着，去年基调网络的过半资产都是应收账款。

　　占据7成市场份额 三家机构押注

　　注意到，基调网络前十大股东中，已经有3家机构投资者的身影。

　　基调网络挂牌以来已完成2轮融资，最近一次融资完成于今年4月6日，以25元/股的价格融资1000万元；2015年8月28日，基调网络的定增价高达41.67元/股。

　　然而，从净利润数据上看，自2014年之后，基调网络开始陷入亏损。2014年基调网络营收5715.57万元，当年净赚563.06万元。2015年、2016年，公司分别亏损2050.19万和871.94万。

　　数据显示，应收账款大增的基调网络现金流十分紧张。近年来该公司现金流连续为负，且不断减少，2015年-2016年经营活动现金流量净额分别为-723.40万和3234.38万。

　　与基调网络刚挂牌时的市场环境不同，近年来，应用性能管理业务在国内逐渐兴起，国内软件技术与服务市场目前已高度开放，不断有新的投资者或企业进入应用性能管理领域，市场竞争十分激烈。另一方面，国外产品所具有的先发优势，其在产品功能成熟完善方面都要领先于国内 APM 厂商的产品。

　　基调网络透露，国内现有互联网应用性能监测领域业务需求主要来源于大中型互联网客户，公司占有其中约 70%的市场份额。

　　江山易打不易守，对资金承压的基调网络而言，新的挑战在路上。