企酷金服赵霞：新三板市场回归理性是最大的红利

　　企酷金服创始人赵霞

　　讯 7月6日消息，从2014年新三板扩容、2015年的爆发到如今，新三板市场由火热转向理性。在新生态下，新三板如何投资成为市场各方关注焦点。

　　“新三板是一个公开的股权投资市场，不是一个非公开的股权交易市场。”在7月4日“2017年挖贝新三板投资大会”会后，企酷金服创始人赵霞与分享道，“市场回归理性是最大的红利”，赵霞表示。

　　新三板是苗圃还是花园？

　　自去年分层以来，新三板仍旧处于估值洼地，各方期待的政策红利也没有落地。在昨日“挖贝新三板投资大会”最后，各方嘉宾对于“什么红利对于市场是最有利的、新三板的现在与明天该如何走”展开讨论。

　　企酷金服创始人赵霞表示：“所谓期待的“红利”要看从哪方面解释，你在新三板市场上想赚谁的钱，就会期待什么样的红利。”

　　从2006年就在新三板上有所涉足投资的赵霞认为，目前市场上最大的红利是这个市场回归理性：“2006年的新三板企业估值最高在8-10倍左右，然而到了2012年、2013年我发现看不懂这个市场了，各路资金冲着“扩容”的红利进入市场，估值几乎翻了倍，我选择了退出做一名吃瓜群众。”赵霞表示“到了2015年上半年市场爆发期更甚，冲进来一批二级市场投资者，冲着“流动性”的红利来割韭菜，当然结果是自己成立韭菜被割了。”

　　2016年市场逐渐回归理性，“市场回归了投资价值本真，金银就该有金银的价格，铜铁也应该有铜铁的价格，我们最怕的是市场把铜铁镀成了金银。”赵霞表示。

　　今年新三板遭遇了发展以来最大的瓶颈，流动性等问题让市场遇冷，对于现在部分“真金白银”的新三板企业来说，估值已趋于合理。

　　赵霞认为，目前最关键的是，新三板应尽快明确其市场定位，究竟是作为A股市场的苗圃还是一片独立的花园？

　　“如果是抚育幼苗的苗圃的话，企业的估值的确应该是A股市场之下，要想追求更高的资本价值的企业只能寻求转板；如果是作为独立的花园的话，新三板还是定位于中国的纳斯达克，应该有market、group等不同分层，创新的市场制度、独立的估值体系和玩家。监管只要严把信批，剩下的全靠企业和服务机构自己吆喝。”赵霞与分享道。

　　她表示：“市场定位不同，制度设计就不同、估值方法也不同，参与各方都会相应调整自己的玩法，希望能下半年新三板能够明确自身市场定位。”

　　大数据下的投资逻辑

　　赵霞认为，新三板现在更像一个江湖，主板上该有的参与者，玩家，随着挂牌企业数量的激增，基本上从核心主办券商、做市商，投资机构、资金方到研究机构，逐渐扩展大外围，包括新三板专业门户、金融中介、信息中介，财经公关等。

　　“我突然感觉新三板企业像一个唐僧，取经过程中既有贵人相助，也有一些乱象对唐僧肉垂涎三尺。企业在资本市场发展有自身的目标，但是新三板一万多家企业，鱼目混珠，投资变得困难，什么是好企业？什么是“靠谱””的服务，赵霞认为大数据和信息化不仅可以还原最真实买方卖方的情况，还可以帮助金融机构提高投融服务效率。

　　“投资要从一万多家企业里面找到自己想要的标的，也需要数据作支撑。所有关于企业的数据从碎片化到海量到非标，经过平台后，智能化、精准化、个性化的筛选加工后为投融资业务做服务。”企酷金服将打造一个面向挂牌企业（To B）的高效金融服务信息平台。

　　据了解，企酷金服新三板+场外市场信息管理平台，投资者管理关系IRM工具，通过大数据筛选和匹配，让买方和卖方的投融业务更加精准有效。

　　赵霞介绍道：“大数据最大的基础利用用户信息做标签化。包括企业从挂牌到上市等所有事务。企业要想脱颖而出，要学会自己打标签、找亮点，并且像经营粉丝一样常态化的进行投资者关系维护。”