挂牌3年融资5次 可恩口腔被8家机构看好股价却已跌至谷底

　　口腔医疗第一股可恩口腔（830938）2016年发展面临波折：公司2016年由盈转亏，亏损额达173.96万；该公司股价做市转让后开启一路下跌模式，按照6月29日9.55元/股的最新收盘价，市值已缩水至4亿元。

　　然而，这家坐落于山东的口腔医疗连锁机构算得上是新三板的“明星公司”，因为身处医疗产业的风口，被8家机构一致看好。挂牌3年来，已完成5轮融资。

　　挂牌3年融资5次 被8家机构一致看好

　　可恩口腔前身为2011 年 11 月 23 日成立的可恩有限，创始人为公司现在的第一大股东万少华，现任中华口腔医学会会员、山东民营口腔医学会会员、德州口腔医学会委员等，当年出资 1200.00 万元成立公司，出资额占全部出资额的 80%，负责公司日常经营工作。

　　经过增资、股权转让后，2012 年 8 月 13 日，公司改组为股份公司，万少华成为了可恩口腔的第一大股东和实际控制人。

　　2014年8月12日，万少华带领公司登陆新三板，开启挂牌之旅。

　　从可恩口腔的业务看，它做的是向口腔疾病患者提供各种口腔齿科疾病的诊断、治疗及咨询服务，包括牙体牙髓病专业、牙周病专业、儿童口腔专业等多种科目。

　　为了更好的服务客户，可恩口腔实行多层次的诊疗项目，根据患者实际情况，为患者配置不同价格需求的分层次产品及相应服务。

　　2013年营收2056.65万元，不过当年亏损了771.12 万元。

　　与爱尔眼科等国内其他民营医疗机构相比，可恩口腔起步较晚，但经过三年的深耕经营，可恩口腔自2014年开始盈利，2015年，营收1.05亿元，盈利1257.08万。

　　可恩口腔挂牌以来已完成5轮融资，最近一次融资完成于去年9月20日，以13.50 元/股的价格融资1.27亿元，其中，除了东方证券认购的 148.00 万股为做市库存股外，还包括宁波鼎锋明德致知投资合伙企业（有限合伙）、天津松江财富投资合伙企业（有限合伙）等11家投资机构。

　　注意到，可恩口腔前十大股东中，已经有8家机构投资者的身影。

　　去年由盈转亏 医技人员减少2成

　　2015年4月24日，可恩口腔股票转让方式变更为做市转让，当天股价达到20元/股，市值达到 5.25亿。 没想到，这开启了公司股价下跌之路。按照6月29日9.55元/股的最新收盘价，市值已缩水至4亿元。

　　不仅如此，2016年报披露时，这样一家被寄予厚望的公司，却交上一份难看的成绩单：亏损173.96万元。

　　值得注意的是，可恩口腔所处的口腔医疗行业市场规模已近千亿元。有关数据显示，目前中国的口腔医疗市场规模为800-1000亿元，现有的医疗品牌占比都不超过5%。

　　针对2016年的亏损，可恩口腔称由于受“魏则西事件”的影响，莆田系医疗对人们的伤害较大，造成人们在很大程度上对民营医院的认知度有所降低，对公司业绩造成影响。

　　不仅如此，从年报中看到，2016年可恩口腔的营业成本、销售费用等均出现了大幅增长。

　　然而，可恩口腔2016年员工总数减少了200人，数目较之2015年的678人下滑了30%；其中，医技人员减幅最大，从440降至350，减少了90人。

　　市场人士认为，可恩口腔出现这个问题也比较正常，目前民营医院相比公立医院，最大的问题就是对专业人才的吸引力非常不足。