市场跌入冰点 44家做市商逆势买入

　　进入4月以来，新三板市场发生了一个明显变化。做市指数22连跌，市场重回低迷。但是与此同时，做市商却开始“暴动”，积极为企业做市，开始了逆势布局。

　　从4月8日至今，短短一个月时间内，44家新三板做市商总共新增做市企业109家。要知道，在2017年的头三个月里，新增做市企业也只有150家。

　　究竟是哪些做市商在带头“暴动”？又是哪些企业受到做市商青睐呢？

　　一、4月份44家做市商新增109家做市企业，速度明显加快

　　44家做市商中最活跃的是东北证券，新增做市企业37家，是这段时间新增做市企业最多的做市商。其次是华融证券、九州证券和第一创业证券，分别新增做市企业11家、10家和9家。

　　东北证券是4月份以来这场“暴动”中最大的黑马。今年年初到4月8日以前，新三板上最活跃的做市商是九州证券和第一创业，分别新增做市企业27家和25家，彼时东北证券仅有6家。

　　东北证券做市业务真正爆发是在4月18日。东北证券37家新增做市企业中，除君实生物是4月14日开始提供做市服务之外，其余36家都是4月18日之后才加入做市的。

　　东北证券4月份以来究竟发生了什么？读懂新三板研究员了解到，这和他们的做市理念转变有很大关系。“我们坚定看好新三板，以前我们采取精品战略，做市企业数量略高于券商平均水平。最近加大投入，新增做市比较多，主要集中在优质的创新层企业”，东北证券做市负责人沙威告诉读懂新三板研究员，“只要遇到好企业，价格合适，我们就会加入”。

　　读懂新三板研究员还注意到，东北证券后续加入的37家公司中，取得库存股的方式均为从二级市场直接买入。

　　华融证券紧随东北证券之后，也在积极布局。4月8日之后，总共新增做市企业11家。而在今年年初到4月8日之前，华融证券并没有新增做市企业。

　　有的做市商在扩大做市业务，有的做市商在收缩战线。4月8日前，东兴证券新增做市企业14家，而4月8日之后仅新增1家。信达证券新增做市企业家数也从13家缩减到了0家。

　　二、做市商最看重的也许还是企业业绩

　　究竟是哪些企业受到做市商的追捧呢？

　　读懂新三板研究员注意到，最受做市商青睐的是扬德环境，在4月8日以来一个多月的时间里，扬德环境新增了7家做市商，分别为华鑫证券、兴业证券、九州证券、安信证券、首创证券、华泰证券、华安证券。是109家企业中做多的。

　　排在第二位的是福特科和和兴，均新增5家做市商。

　　其中福特科新增的5家做市商分别是国联证券、东北证券、渤海证券、国开证券、首创证券。而和兴隆新增的做市商是华融证券、东北证券、中泰证券、安信证券、英大证券。

　　增加做市商数量在3家以上的企业共有9家。读懂新三板研究员发现，受到做市商青睐的企业共同点是业绩好。

　　在新增做市商数量最多的9家企业中，除了扬德环境和成大生物，其余7家企业2016年净利润均出现上涨。业绩增长率最高的纳科诺尔，2016年实现营收1.82亿元，同比增长80.98；净利润2213.64万元，同比增长99.13%。

　　扬德环境净利润虽然出现下滑，但是扣非后净利润是增长的。根据年报，2016年净利润下降的主要原因是“计入非经常性损益的政府补助减少导致”。

　　2016 年公司计入非经常性损益的政府补助为 321.67 万元。扣除非经常性损益后净利润其实上涨 7.82%。

　　随着做市商数量的增加，扬德环境二级市场股价也在不断走高。

　　新增做市企业数量排第二的福特科是一家光电技术企业， 2016年实现营业收入2.52亿元，同比增长12.72%；净利润为3227.85万元，同比增长3.43%。而同样排在第二的和兴隆，2016年实现营收7.47亿元，同比增长18.29%；实现净利润7329.31万元，同比增长14.09%。

　　看来，业绩和质地，是做市商筛选做市企业的重要指标。 ：