永乐文化新三板融资2亿：9000万还贷 项目投资成重头戏

　　在线票务平台泛娱乐化趋势明显。

　　2014年，永乐文化（837736）前身永乐票务进行了全面的企业改革，向集团化发展。此后，集团旗下陆续成立永乐演艺、永乐影业、永乐体育、永乐韩国、永乐经纪、永乐科技和永乐金融等子公司。

　　2016年7月成功挂牌后，永乐文化借力新三板资本平台，集团化脚步进一步加快。5月4日，以票务起家的永乐文化宣布，挂牌新三板后的首次融资2亿元历时3月成功完成，募资将用于文化演出项目的投资，并偿还公司银行贷款9000万元。

　　从单一票务到综合娱乐平台

　　据永乐文化公开转让说明书披露，其票务营销业务已有长达十多年的发展，票务营销网络遍及中国主要的一二线城市，覆盖全国范围内多达38个大型现场娱乐活动的主要市场。拥有超过5万场现场娱乐及体育项目票务运营经验，全国范围内超过500家场馆使用过永乐的票务营销平台，拥有较多知名的渠道销售商，总票房收入超百亿。

　　但单一票务业务显然并不足以使永乐文化在竞争中取胜。

　　据第一财经商业数据中心（CBNData）发布的《2016上半年中国在线票务平台大数据报告》显示，2016年上半年在线票务市场已形成“BAT+猫眼”的四巨头垄断格局。其中，猫眼以超3成占比位列行业第一，淘票票以21%的市场份额紧随其后，微票儿和百度糯米则分列第三、第四。

　　相较于有钱、有人、有资源的BAT等大公司，永乐文化在票务业务方面并不占优势，而票务代理业务也似乎并不能给其带来很大收益。挖贝新三板研究院数据显示，在票务代理占营收构成均超过60%的2013年、2014年，永乐文化营收分别为3841.66万元、4671.45万元，出现大额亏损，净利润分别为-1687.86万元、-2248.49万元。

　　2014年，永乐文化切入项目投资和发行服务领域，并初见成效。2015年1-10月，永乐文化仅项目投资和发行服务方面，收入就达到9857.05万元。2015年全年永乐文化营收增加至1.87亿元，扭亏为盈，净利润达到2030.03亿元。

　　挖贝新三板研究院资料显示，目前，永乐文化业务涵盖票务代理、项目投资、发行服务以及系统研发和销售，已从最初单纯的票务公司发展成为综合性文化娱乐集团。

　　演出项目投资成重头戏

　　自身造血功能初现，但集团化发展意味着永乐文化需要更多的资金为公司发展补血。

　　2016年2月，永乐文化提交新三板挂牌申请材料，寻求资本助力。当年7月，永乐文化成功挂牌。

　　挂牌后，除质押部分股权用于贷款外，永乐文化还在2017年1月25日启动挂牌以来的首次融资计划，在经历一次延期认购后，永乐文化金额为2亿元的融资在5月4日宣告完成。

　　据了解，永乐文化本次以非公开定向发行的方式发行675万股，每股29.63元，引入7名新增投资者。Choice数据显示，永乐文化截止5月8日的市值已达13.04亿元，较2017年1月的7.51亿元增长近一倍。

　　永乐文化方面表示，本次募集的2亿元资金将用于文化演出项目的投资，促进公司演艺项目投资业务的开拓和发展，并偿还公司银行贷款。其中，1.1亿元拟投资百老汇原版经典音乐剧《泽西男孩》、Liam Gallagher中国巡回演唱会、Paul McCartney亚洲巡回演唱会、The Cranberries小红莓乐队中国巡回演唱会；9000万元用于归还北京银行中关村海淀园支行4000万元借款、上海浦东发展银行股份有限公司北京望京支行5000万元借款。

　　据永乐文化披露，9000万元贷款的用途中除3700万元是用于票务代理外，其余款项均用于演艺和电影投资。

　　永乐文化9000万银行贷款具体用途（wabei.cn配图）

　　项目投资已成为永乐文化营收和净利润的主要来源。2016年永乐文化实现营收4.09亿元、净利润5004.17万元。永乐文化方面表示，自2015年开始，演出项目投资在公司主营业务收入中占比越来越高，到2016年，占公司收入比例超过50%，占公司净利润的比例超过60%。

　　永乐文化透露，为保障2017年战略发展目标的实现，公司自2016年下半年开始，与欧美、日韩、港台等各大艺人经纪公司进行联系与沟通，与国际上有影响力的艺人进行接洽，发出offer进行艺人演出邀约。

　　国民收入的稳步提升并伴随粉丝经济的崛起和消费升级，消费者对例如演唱会、音乐会、话剧、体育竞技赛事等精神生活的需求进一步增加，演艺项目投资或将迎来更大的盈利空间。

　　但需要注意的是，包括微影时代、大麦网等公司也在向全产业链布局，未来行业竞争依然激烈。新三板能帮助永乐文化跑多远，我们拭目以待。