新三板近5成企业有研发支出 投入总额接近创业板

　　讯 5月4日消息，10554家新三板公司在4月28日披露年报后，研发投入情况随之浮出水面。其中5069家企业公布了研发支出，在总挂牌企业数中占比近五成，研发投入金额达到365.56亿元，这一数字可以媲美同期创业板公司382亿元的研发经费。

　　发现，部分新三板企业目前面临的亏损或因研发高成本导致。为了拓展市场，大量身处新兴行业中的公司选择持续投入研发直面“战略性亏损”。

　　新三板5成有研发投入 投入总额接近创业板

　　近日，神州商龙（834556）挂牌新三板后的第二次股票发行方案显示，该公司拟募资1000万元用于餐饮POS系统、CRM会员营销系统等产品研发投入。资料显示，虽然O2O市场已呈竞争白热化，该公司仍准备面向餐饮酒店行业加码布局 O2O 。

　　注意到，与神州商龙类似的新三板企业还有很多，市场竞争激烈已不能阻挡企业前进的步伐，面对各个行业不断爆发的市场空间，越来越多的公司开始加码产品研发。

　　截至4月28日，10554家新三板公司披露2016年年报，5069家企业研发投入情况浮出水面。数据显示，已公布研发支出的企业数占据总挂牌企业数的近五成，新三板2016年研发开支已达到365.56亿元，这一数字可以媲美同期创业板公司382亿元的研发经费。

　　从研发投入规模看，新三板公司研发投入在2亿元以上的仅有3家，其中，中科软（430002.OC）2.90亿元稳居榜首，排名第二、三位的是中兴软创（838824.OC）和华强方特（834793.OC），研发投入金额分别为2.68亿、2.03亿。

　　研发投入在1亿元至2亿元的之间的还有圣泉集团（830881.OC）、颖泰生物（833819.OC）等12家公司；研发投入金额在5000万元至9000万元之间达到42 家；研发投入金额在1000万元至5000万元的紧随其后，有818家企业；研发低于1000万元之间的企业数量最多，达到4193家，占比近四成。

　　值得一提的是，新三板公司研发强度越来越大。2016年度研发力度最大的是中奥汇成(833351.OC)，研发支出总额占营业收入比例高达42337 %；仅次于中奥汇成的是仁会生物（830931.OC），去年研发支出总额占营业收入比例为11209 % 。此外，研发投入占营收比在1000%以上的还有9家公司。

　　2016年部分新三板企业研发情况 （wabei.cn配图）

　　按照行业分类，这5068家公布研发情况的挂牌公司中，信息技术行业公司有998家，位居第一；其次是机械设备行业，共有750家；电子设备、基础化工、医药生物分别有395家、389家、348家，房地产行业最少只有11家。

　　“战略性亏损”或因投入阶段高研发

　　近年来，由于市场低门槛的特点，越来越多创新型公司选择登陆新三板，新兴行业已经成为新三板的中坚力量。发现，为了在激烈而又广大的市场中分一杯羹，大量公司选择持续投入研发直面“战略性亏损”。

　　财报数据显示，已公布财报的10554家公司中，2357家公司营收和净利润出现“双降”，2129家公司有所亏损，22家公司存经营风险被“ST”或继续“ST”。

　　资料显示，部分新三板企业亏损或因研发高成本导致。对于目前仍属于投入阶段的公司而言，前期巨大的投入难免让企业面临亏损。

　　仍以中奥汇成、仁会生物这两家研发强度最大的公司为例，中奥汇成(833351.OC)一整年有561.56万元用在研发端，营收却仅为1.33万，公司全年亏损1146万。资料显示，该公司人工关节专利技术尚处于开发阶段；石墨烯等碳基纳米材料 NQI 技术研究、集成与应用”项目与“高性能人工关节”项目处于研究阶段。

　　仁会生物（830931.OC）作为生物技术药物开发企业，2016年不断开展新的研发项目，研发费用较上年同期增加 985.05万元，全年研发费用为5608.52万元，营收仅为50.04万，去年亏损5272.16万元。同样，该公司的贝那鲁肽注射液海外减肥项目目前正处于临床试验阶段。

　　市场分析人士认为，新三板大部分公司由于所处新兴行业，业务收入规模较小，在巨大的市场空间面前，不得不持续进行研发和市场投入。

　　与生物医药行业类似的是，其他行业的初创企业也面临同样的问题。2016年，新媒体运营公司梧桐世界(837013)大量投入研发成本用于安全审计技术及嗅探技术的研究开发，去年亏损803万元；教育信息化软件公司博冠科技(833108)为进行博教育家校互动平台等项目的开发，全年研发费用达437.68万元，亏损172.72万元。

　　面对亏损的尴尬，多家公司在年报中表示，随着技术研发的布局完成，销售收入及利润会有明显提升。不过，长期来看，在市场前景不确定性中持续研发投入是否算得上战略性亏损还需要一个较长的观察周期。