募资用途花样“变脸” 新三板公司募资套路深

　　在舌灿莲花给投资者描绘了一幅精彩的蓝图后，终于拿到救命钱。可是，资金一到手，变脸简直比翻书还快。而在新三板，会“变脸”艺术的远不止这一家公司。

　　据东方财富Choice数据统计，2017年以来，共计722家企业实施完成过定增，占挂牌总量的0.6%；另据股转系统官方数据显示，年初至今共发布的变更募集资金用途的公告达120份。

　　新三板企业募资的官方说辞大致包括“补充公司流动资金”“用于新产品的研发投入”“扩大经营规模”等；然而，待到资金到手，突然发现房价涨了，立马买两套等待升值；理财产品来两套；员工薪资该发了；银行的债还没还清……一圈下来，没钱了！

　　大佬也有今天：九鼎募100亿，70亿还债

　　近期(3月21日)，新三板投资大佬九鼎集团(430719.OC)发布变更募集资金用途的公告。

　　公告显示，2015年11月，九鼎集团以20元/股的价格发行5亿股股票，募集资金100亿元已全部到位。此前，九鼎集团在年报表示，此次募资是用于基金份额出资、小巨人计划、补充运营资金。

　　自2015年12月，证监会叫停PE挂牌后，类金融机构在新三板上融资及开展业务受到很大阻力。九鼎集团原本用于“基金份额出资”、“小巨人计划”的资金遭拦腰砍。截至 2017 年 2 月，本次发行的募集资金中用于基金份额出资、小巨人计划、 补充流动资金的金额为27.07亿元。

　　而为降低公司财务成本，结合实际情况，未使用部分的募集资金九鼎集团用于偿还金融机构借款。公司一共披露了向包括江苏银行、江苏国际信托等7家金融机构还款明细，还款金额共计72.93亿元。

　　一面是投资受阻，一面是债台高筑。从九鼎集团2016年发布的三季度财报来看，公司肩负337.4亿元的负债，此次72亿元的资金能暂时缓解公司21.6%的负债压力。

　　募资用途五花八门

　　相关数据显示，今年以来类似九鼎集团变更募资用途来偿还债务的企业已经超过60家，其他变更募资用途则更是眼花缭乱。

　　中林股份(831216.OC)原本募资办厂，却用作买房。去年6月，公司发布公告称，因经营需要，同时为充分利用公司闲置资金，拟将部分募集资金用于全资子公司购买商务办公用房。

　　若说房产也是投资项目，情有可原，可是拿募来的钱去买车，公司是怎么想的？

　　3月21日，港力环保(833162.OC)在公告中称，由于公司业务发展需要，现对部分募集资金变更用途，变更为支付固定资产购买款(汉兰达2015款2.0T四驱豪华版7座SUV一辆)，金额为37万元。

　　此外，挂牌企业募集资金用于发工资、购买理财产品也不鲜见。

　　比较奇葩的代表是明源软件(832498.OC).2月20日，公司发布定增公告，拟发行355万股，募资2254万元用于支付房租和工资；同日公司发布利用闲置资金购买5亿元理财产品的公告，据其2016年上半年年报显示，明源软件总资产3.29亿，营收1.66亿元，实现净利润1075万元。

　　股转明确募资后的正确花钱姿势

　　在新三板市场融资艰难的当下，能融资的企业代表着投资人对公司业绩的看好，应倍加珍惜这份信赖。而变更资金用途，不仅可能会对公司经营产生不良影响，同时还会影响下次募资信用。

　　早在2016年8月8日，股转系统发布的《股票发行常见问题解答(三)—募集金管理、认购协议中特殊条款、特殊类型挂牌公司融资》中，对募集资金使用原则、负面清单、闲置资金使用、关联方占用等常见的违规行为均作出了明确规范。

　　要求挂牌公司募集资金应当用于公司主营业务及相关业务领域。同时，负面清单指出不得用于股票及其他衍生品种、可转换公司债券等交易的规定。

　　但在使用募集到的资金过程中，时常出现不规范打擦边球的现象。有业内人士认为，改变当前变更募资用途乱象的根本在于审核机制。

　　企业要变更募资用途须经过董事会和股东大会批准，但由于大股东在股东大会的影响，起决定性作用的很可能是利益一致的人。而最重要的出资人其实并没有参与审核程序，由此建议，董事会和股东大会通过后，再由出资人进行投票；若不能通过，就不得变更募资用途。             ：