优质新三板企业保持着较高成长性 这三类机会要抓住

　　优质的新三板企业仍然保持着较高的成长性，已经披露年报的219家新三板公司，平均净利润规模达4500万元，同比增长率为26.23%。可以预期的是2017年新三板政策制度、融资及流动性层面，均有望比2016年取得较为明显改善，相信新三板市场三到五年内仍然是大类资产配置的一个估值洼地。

　　优质的新三板企业保持着较高成长性

　　天风证券中小企业服务中心上海区域负责人李统超者表示：2016年新三板整体以强监管为主，交投融活跃度比较一般。年后企业业绩释放和投资者热情回升使得三板指数短期呈现了量价齐升的态势。“通过统计，我们发现，优质的新三板企业仍然保持着较高的成长性，已经披露年报的219家新三板公司，平均净利润规模达4500万元，同比增长率为26.23%。可以预期的是2017年新三板政策制度、融资及流动性层面，均有望比2016年取得较为明显改善，相信新三板市场三到五年内仍然是大类资产配置的一个估值洼地。”

　　李统超分析说，增量资金有望成为新三板流动性改善的重要力量。“真正能给市场带来强心剂的，首先肯定是直接改善供需关系的，增量资金的入场，比如公募资金，做市商多元化，降低投资者门槛等。此类政策中，私募做市试点已经走在前面，目前，10家试点的私募做市商已基本完成系统搭建及测试工作，正式开始做市上半年就可以解决，而公募现在只能通过专户或者基金子公司的方式参与，降门槛的时机看起来也不够成熟。虽然公募进场和降门槛尚有不少问题需要梳理，但可以判断的是引入公募基金和差异化配套降门槛政策的发展方向应该不会变化，这类政策预期整体向好。”

　　定增资金闯入新三板

　　从拟IP0企业首次反馈未提及三类股东问题到精选层预期，再到政府工作报告首次写入新三板并放到与创业板并列的位置，低迷了一年半之后被重新点燃的市场热度搅动着投资者的神经。

　　“这波可以认为是精选层行情或IPO提速行情，确实一大批创新层的优质企业股票在涨，新三板整体也跟着涨，很明显是场外资金在创新层布局，他们预期这些企业未来转板或者可以进入精选层，所以提前来抢筹。”新鼎荣盛资本管理有限公司董事长张弛说。

　　“这波场外资金，除了有热情的散户，还有一些是从A股里退出来的定增资金。”张弛认为，“身边做定增的朋友很多都没业务做了，他们手里都是几个亿的资金，都在找出路。他们追求每年10%-20%的收益，现在A股定增规模一下收缩得这么小，资金没了去处，但又不能闲置，只能投股权项目，新三板则成为首选。”

　　那么，哪类企业会成为投资者“存货的首选”？据了解，三类标的受到热捧：一类是精选层概念股，其次是10家试点做市的私募机构所投资的优质企业，另外还有部分错误估值的企业。“现在大家都不确定哪些企业能进入精选层，但是普遍预测大盘股、行业龙头股进入的概率大，例如几个亿的企业，股本很大，利润很高，成交额每天上千万，符合精选层的预期。”张弛表示。

　　新三板迎哪些掘金机遇？

　　联讯证券分析认为，连续四年的《政府工作报告》都提到多层次资本市场，用词程度逐渐深入。从2014年的“加快发展”到2015年的“体系建设”，再到2016年的“健康发展”，今年则使用了“深化”二字。这表明，多层次资本市场的大格局正在逐渐确立，接下来的工作的重点将放在多层次资本市场的可持续发展上。

　　据研究机构分析认为，新三板市场革新的方向，可能集中在设置“精选层”、转板制度突破、进一步吸纳更多类型投资者参与等三个方面。

　　新三板制度变革，对于参与新三板市场的投资者来说，意味着投资环境的变化，也意味着巨大的投资机会。前海开源基金执行总经理杨德龙表示，新三板今年可能有比较大的投资机会，且机会主要是来源于“转板”。杨德龙表示，过去一段时间，大家对于新三板的转板都是比较期待的，但是转板的数量比较少，截止到目前，大概有15家公司实现了转板。转板之后这些公司的市盈率提高了三倍以上，而市值提高了十倍。所以转板无论是对于企业的市值还是股东都产生了巨大积极的影响。

　　中信证券建议，投资者以产业思维寻找高景气细分行业，包括互联网软件和信息技术、金融、医疗医药、教育、卫生、环保技术、家政等；综合考虑挂牌企业的财务状况和公司治理情况，按照营业收入、利润成长性和盈利能力等指标，参考新三板创新层企业的财务条件进行定量筛选，同时，考虑优选有强势股东的企业。 ：