乐华文化被上市公司收购终止 19亿元并购重组案泡汤

　　讯 3月1日消息，新三板挂牌公司乐华文化（833564）昨日晚间发布公告称，公司决定终止被A股上市公司共达电声（002655）18.9亿元收购，同时终止发行股份及支付 现金购买资产，撤回募集配套资金暨关联交易事项。

　　23亿收购计划缩水至19亿

　　据挖贝新三板研究院资料显，乐华文化于2015年9月22日正式在新三板挂牌上市，主要从事艺人运作业务及影视投资、制作业务。挂牌后仅三个月，乐华文化发布公告称，因筹划被上市公司共达电声收购的相关事项，申请股票暂停转让。

　　公告显示，共达电声拟以发行股份及支付现金购买乐华文化全体股东持有的公司100%股权，交易金额为23.2 亿元。共达电声以发行股份的方式支付其中 54.95%的交易对价，以11.43 元/股的价格发行；余下的45.05%的交易对价则以现金方式支付。

　　收购过程中，乐华文化大股东杜华、第三大股东西藏华果果与共达电声还签订了一份对赌协议。协议对近三年的业绩作出了详细的规定。2016 年度、2017 年度和2018 年度扣非后净利润的预测值分别不低于1.7 亿元、2.2 亿 元及2.8 亿元。

　　若乐华文化未达到上述标准，则由杜华、西藏华果果以股份和/或现金方式向共达电声进行补偿。

　　2016 年 9 月 28 日，共达电声发布公告称拟对本次重组方案做重大调整。

　　没过多久，共达电声新方案出炉，收购价格和业绩承诺均有所下降。拟以18.9亿元的交易价格收购乐华文化100%股权，发行价格为13.92 元/股，乐华文化股东承诺2016年、2017年、2018年扣非后净利润的预测值分别不低于1.5亿元、1.9亿元、2.5亿元。

　　乐华文化称，本次交易获得中国证监会审核通过后，公司将变更为有限责任公司并申请从新三板摘牌。

　　19亿元并购重组案泡汤

　　昨日，乐华文化发布公告称，鉴于本次被并购重大事项操作时间过长，国内外经济、政策环境出现了较大变化，公司的股东对公司对接 A 股市场的条件和方式产生了不同想法，董事会决定终止本次重大资产重组事项。

　　历时一年半的并购重组案终究是没有达成，乐华文化董事长杜华在接受其它媒体采访时表示，公司现在也有新的对接A股上市公司的途径，有单独IPO打算。

　　从业绩情况来看，乐华文化2014年度、2015年度以及2016年上半年净利润分别为3131.37万元、5010.59万元以及5600.93万元，距离收购计划中的业绩承诺还有一定的差距。

　　作为新三板的明星企业，乐华文化的明星股东自然也是公司的一大亮点。据悉，韩庚、周笔畅、黄征均通过乐华文化第三大股东西藏华果果间接持有乐华文化股份。

　　影视投资方面，乐华文化已投资的电影，如《致我们终将逝去的青春》、《前任攻略》、《老男孩之猛龙过江》等均取得良好的收益和口碑， 2016 年下半年预计投资的电影有好莱坞巨制《星际迷航 3》。同时还投资了精品剧《如懿传》、《锦绣未央》，2016 年下半 年预计投资网络剧《大话西游之爱你一万年》。

　　另外,据挖贝新三板研究院数据显示，仅2016年就有130家上市公司提出并购新三板挂牌公司的方案，其中实施完成的仅有33家，占总数的25%。