并购重组重要平台
摘要: 并购重组是混合所有制改革的重要资本运作手段。2015年9月《关于国有企业发展混合所有制经济的意见》出台,国企混改进程加速。新三板市场上的并购重组,作为重要的资本运作手段,有力地支持了国企混合所有制改革
并购重组是混合所有制改革的重要资本运作手段。2015年9月《关于国有企业发展混合所有制经济的意见》出台,国企混改进程加速。新三板市场上的并购重组,作为重要的资本运作手段,有力地支持了国企混合所有制改革。
广证恒生的统计报告显示,从并购规模上看,2014年以来,新三板国企主动并购积极性有所提高,并购数量及并购金额均有所增长。数据显示,2016年新三板国企主动并购事件数为31起,同比增长416.67%;并购金额为15.81亿元,同比增长1335.74%。数据表明,在国企混合所有制改革加速推进的情况背景下,新三板国企主动并购的动力强劲。
从并购金额级别上看,2016年以来,新三板国企主动并购金额级别向亿元级迈进。在2015年的新三板国企主动并购事件中,百万元及以下级别并购事件占75%,千万元级别占比25%。步入2016年,新三板国企百万元及以下级别的并购事件占比减少至50%,而千万元级别和亿元级别的并购事件均有所增加,占比分别为34.62%和15.38%。
从地区分布看,并购数量位列前三的省份是海南、江苏、浙江,并购金额前三甲则是上海、海南、广东。其中,海南的并购活跃度值得关注。在海南的8起并购事件中,有7起交易股权比例为100%,1起为99.4%;有2起交易金额达到亿元级别。上海、广东、四川的并购事件数量虽然不高,但并购金额较高。主要原因是上述地区的并购事件中,交易股权比例较高,对应的交易价格也较高。而并购数量排名靠前的浙江、北京的并购金额均不高。浙江省主要是由于并购事件中交易股权比例较低,北京则是由于标的公司的估值较低,交易金额不高。
从行业分布看,新三板国企发起并购最积极的细分行业是工业,2013年至2016年工业行业共发起11起主动并购事件,占比30.56%;其次是信息技术和消费行业,均为7起,占比19.44%。这一结果与新三板国企的行业分布基本一致。从整体上看,工业行业是新三板国企发起并购的主力军,传统工业企业面临着转型的压力,也更有动力通过并购重组等资本运作方式实现转型升级。 :
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