IPO路漫漫只好选择被并购 新三板“网红”溢价两倍退市

　　新浪财经新三板讯 半年前，因重组失败而复牌大跌的巨网科技成为“网红”，彼时，创新层做市企业巨网科技复牌后大跌74%，业内普遍认为新三板二级市场跌进了更深的寒冬，重组失败也成为了股价魔咒。

　　近日，巨网科技重回大众视野。公司发布公告称，公司实际控制人郑剑波、王瑕夫妇与三维通信（002115）签订了收购意向协议。三维通信拟以发行股份或发行股份及支付现金方式收购郑剑波、王瑕夫妇持有的巨网科技股份，并由郑剑波、王瑕夫妇推动其他股东向三维通信出售所持有的巨网科技股份。

　　这一次，巨网科技的并购之路能否圆满？

　　公司增速迅猛 加码自媒体和手游

　　巨网科技注册成立于2010年，是一家专业从事互联网广告精准投放的企业。2016年上半年巨网科技营业收入为2.06亿元，同比增长335%，归属于挂牌公司股东的净利润2387万元，同比增长137%。

　　对于业绩突飞猛进的原因，巨网科技总结为，移动互联网广告业务契合了市场需求，互联网广告精准分发业务保持较快增长；公司游戏平台手游分发能力稳定增长；公司自媒体规模进一步扩大，收入增长强劲。

　　实际上，从巨网科技的公告可以看出，公司在手游及自媒体业务上频频发力：出资700万元增资乐鱼生活，助新媒体传播的优势，进一步加强广告营销交互性、传播性和转化率等效果；以350万元增资入股商联科技，加码手游研发。自媒体和手游行业最近两年颇为火热，巨网科技的业务布局和发展方向都处在风口。

　　有前瞻性，有硬实力，巨网科技这次能否卖个好价钱？

　　溢价两倍退市 先顺利退市再说

　　在巨网科技获得股转系统同意终止挂牌后10个工作日内，三维通信以10-15亿元巨网科技的估值为基础，经各方协商确定价格并签署股权转让合同，受让郑剑波、王瑕夫妇持有的巨网科技6.67-10%的股份。

　　从公告来看，业内人士判断，巨网科技此次退市大股东还是诚意满满的。考虑巨网曾有做市交易，持有的个人投资人众多，先由巨网以当下价格2倍的溢价（15亿估值）将分散的个股收回，顺利退市，再来跟上市公司谈并购合作。

　　而这个价格，对于多数持有巨网的投资人来说，还是获利颇丰的。仅有部分在16年初高位买入的投资人可能会略亏，查询那一波段的交易，这部分持有量不大，需要巨网科技对这部分投资人再做耐心沟通。

　　无论上市公司最终会选择全额收购还是控股收购，对于巨网科技，其思路都是先保证中小投资人不吃亏，自己顺利退市，再来跟上市公司做进一步动作。

　　三维通信欲并购运作 巨网并购能否圆满？

　　此次并购的另一个主角是三维通信。三维通信主要从事移动通信网络优化覆盖解决方案业务及网络优化覆盖设备的研发和制造。其表示，此次投资收购巨网科技目的在于继续坚持发展移动通信网络优化覆盖业务的基础上，涉足移动互联网泛娱乐数字营销产业，开辟新的利润增长点。

　　三维通信市值43亿，但业绩亏损，此番并购巨网，有望复刻明家科技的运作路径，明家科技资本运作转型为明家联合后当下市值80亿。

　　巨网科技一度市值高达22亿，但正遇新三板最冷的时候复牌，股价从21块跌至5块，之后一直6、7元左右徘徊。顺着IPO的增速，它把注册地迁向的贫困县。以它近年的营收、利润、增速，巨网科技也被多家媒体纳入拟IPO概念股，中间有过一小波小幅上涨。

　　这一系列的波折之后，IPO仍然不易，公司选择离开新三板，选择被并购。