证监会调整专业投资者认定条件 新三板投资门槛有望降低

　　12月16日，中国证监会官网公布了《证券期货投资者适当性管理办法》(以下简称“《办法》”)，其中将原有专业投资者认定条件中的“本人名下前一交易日日终证券类资产市值500万元人民币以上”修改为“金融资产不低于500万元，或者最近3年个人年均收入不低于50万元”。据此坊间不少人认为，2017年新三板投资者门槛必然降低。

　　中科沃土基金董事长朱为绎认为，《办法》出台，这是中国资本市场的一件大事，中国资本市场终于有了统一的投资者适当性管理办法，终于可以在全资本市场体系内实现“把不同风险的产品卖给不同的投资者”的目的。

　　朱为绎推测，新三板的投资者门槛将大幅降低，预测新三板市场会传承《办法》的立法精神，对创新层企业和基础层企业实行不同的投资者门槛，因此创新层企业的投资者门槛还有可能在前面的基础上继续降低。

　　东北证券新三板研究中心认为，《办法》出台意味着2017年新三板将迎来“第二春”：从融资需求端来看，三年前新三板成为全国性市场并开始扩容，到现在逼近1万家；而随着挂牌企业门槛提高，退市制度推进，新三板企业从数量扩大升级为质量提高，“一次创业”进入新阶段，真正的“二次创业”来自于供给侧。

　　东北证券新三板研究中心表示，从投资供给端来看，之前新三板投资增量、市场交易量等远远没有跟上，2017年上半年市场还面临短期限投资到期的压力，因此如何落实党中央国务院精神，在证监会的统一部署下，从供给侧入手，升级创新交易制度，大力引入合格投资者，活跃市场，将是未来三年新三板的主要任务。

　　东北证券新三板研究中心分析，随着新三板定位的明晰，监管制度完善，2017年上半年新三板将出台大宗盘后转让制度，下半年在降低投资者资金门槛、引入公募基金等方面会有重大突破，目前新三板投融资市场的失衡状况将会改善。前三年“一次创业”周期中的冬天马上过去，后三年“二次创业”阶段的春天正在来临。

　　新三板报创始人刘子沐认为，《办法》将之前的“证券类资产”改为“金融资产”，而《办法》明确“金融资产”包括银行存款、股票、债券、基金份额等10种资产，只要任意组合达到500万，就可以达到新三板开户门槛；如果达不到，只要最近3年年均收入不低于50万元，也可以成为新三板市场上合格投资者。

　　此外他认为，《办法》明确了金融资产不低于300万元或者最近3年个人年均收入不低于30万元，且具有1年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历或者1年以上金融产品设计、投资、风险管理及相关工作经历的自然人投资者可以按规定提供相关材料，从而申请成为专业投资者。