远泉股份将被调出创新层，“准退层股”成员或达9家

　　12月9日，远泉股份发布公告称，公司于2016年12月7日收到《中国证券监督管理委员会江西监管局关于对江西远泉林业股份有限公司采取出具警示函措施的决定》。

　　同日，公司主办券商国盛证券表示将积极督促远泉股份按照江西证监局的要求整改；同时提醒投资者注意风险，根据股转系统的分层管理规定，远泉股份将在2017年股转系统调整挂牌公司所属层级时被调出创新层，新三板准降级股或又将添加新成员。

　　二股东占用资金4790万，远泉股份将被调出创新层

　　国盛证券的风险提醒公告称，远泉股份存在关联人资金占用情况。

　　远泉股份的二股东、江西远泉实业集团有限公司（下称远泉实业）构成了关联资金占用。2014年，远泉实业累计占用远泉股份1401.35万元；2015年，远泉实业累计占用远泉股份2.69亿元；2016年上半年，远泉实业累计占用远泉股份4790.40万元。

　　而远泉股份未就资金占用作临时公告，也未按规定履行决策程序，未按照《公司章程》、《公司关联交易管理制度》由公司董事会、股东大会进行审议。

　　因此，江西证监局决定对远泉股份采取出具警示函的行政监管措施，计入诚信档案，并要求远泉股份在2016年12月31日前向江西证监局提交书面整改报告，江西证监局将组织检查验收。

　　对于新三板公司来说，受到证监局的监管措施意味着与创新层的暂时绝缘。

　　按照股转系统的分层管理办法，创新层公司有相应的维持标准，其中之一便是在最近12个月不存在“挂牌公司或其控股股东、实际控制人，现任董事、监事和高级管理人员因信息披露违规、公司治理违规、交易违规等行为被中国证监会及其派出机构采取行政监管措施或者被采取行政处罚，或者正在接受立案调查，尚未有明确结论意见”。

　　已经进入创新层的公司同样难逃监管，每年5月最后一个交易周的首个转让日为创新层名单的调整日，不符合创新层维持条件的公司，会在这天进入基础层。

　　因此，远泉股份发布收到江西证监局警示函公告的第二天，督导券商便发布风险提醒公告，称远泉股份将在2017年股转系统调整挂牌公司所属层级时被调出创新层。

　　据相关媒体统计，目前新三板上已有9家创新层公司被证监会及其派出机构处罚，根据相关规定，或被调出创新层，资金占用占其主要原因。

　　因资金占用被罚，4家创新层企业踩雷加入“准退层股”

　　之前，中国网财经曾发表《“准退层股”又添新丁 玖隆再生或因资金占用调至基础层》一文，指出玖隆再生、米米乐、天富电气因存在关联方、股东占用公司资金问题，均被所在地证监局出具警示函，或存被调至基础层的风险。

　　10月20日，玖隆再生发布公告称，公司因存在关联方、股东资金占用行为，且未履行相应决策审批程序，未及时进行信息披露，被江苏证监局出具警示函。10月24日玖隆再生发布公告，公司已不满足创新层维持条件，因此将可能于2017年5月底由创新层调整至基础层。

　　8月26日米米乐发布公告称，公司于2015年、2016年1月至3月期间，与公司控股股东、财务总监及另一公司存在资金往来，构成了关联方占用公司资金问题，被四川证监局出具警示函。9月21日时任米米乐主办券商东兴证券发布公告称，米米乐可能由创新层调整至基础层。

　　9月19日联讯证券研报显示，天富电气9月2日因资金占用问题被广东证监会出具警示函，联讯证券认为，天富电气同样存在被下调至基础层的风险。

　　5家创新层公司或无法满足维持标准

　　根据创新层公司的维持标准，统计发现奇致激光、点动股份、浙江国祥3家创新层公司在今年下半年被所在地证监局采取了出具警示函措施，明年或无法继续维持在创新层。

　　9月18日，奇致激光发布公告称，公司因《公开转让说明书》关联交易不完整、2015年半年报关联交易披露不完整，被湖北证监局采取出具警示函的监管措施。

　　11月7日，点动股份发布公告称，2015年10月13日至2016年1月8日，公司股东一关联方公司多次向公司借款累计1600万元，后于2016年1月19日前分批归还，构成股东关联方占用公司资金，且未及时履行决策程序和信息披露义务，被广东证监局出具警示函。点动股份表示，公司可能因此在2017年被调整至基础层。

　　11月9日 ，广东证监局在对新三板创新层公司创显科教的现场检查中，发现该公司存在大股东及关联方资金占用的问题，并对该公司出具了监管关注函。

　　11月9日，新三板创新层企业银都传媒(430230.OC)公告称，公司实际控制人离境未归，公司经营出现重大不确定性。公司主办券商东方花旗证券连发三份警告，称公司董事长和总经理失联，公司欠款近6000万元，可能因无法持续经营而面临退市。

　　11月18日，浙江国祥发布公告称，自公司挂牌日2015 年8月11日至2016年5月4日期间，浙江国祥资金被3家关联方公司违规占用，合计8995万元(截止2016年5月5日，上述占用资金已归还)。发生上述事实后，浙江国祥未及时进行信息披露，直至2016 年 8月27日才公告披露。对此，浙江证监会决定对浙江国祥及其董事长陈根伟出具警示函。

　　市场的逻辑是让企业在竞争中优胜劣汰，最终达到资源的优化配置。资本市场同样如此，通过建立健全退出机制，优化资本的最佳配置，同时也是保护投资人的利益。

　　因此，为了保护投资人的利益，加强监管是必须的。而新三板分层也是为了将风险分层管理，对违规企业降层处理，或有助于新三板的良性发展。