智明星通要来新三板叫板英雄互娱

　　说起新三板的游戏股，英雄互娱149亿市值可以说是新三板游戏股的龙头老大，华谊兄弟收购英雄互娱的重大资产重组宣告失败，被外界质疑为估值虚高，实际上电竞行业风头正劲，再加上英雄互娱本身业绩也不错，似乎估值高也合情合理。

　　如今，又有一家游戏公司也要来新三板，并且能够与英雄互娱一比高低，2014年26亿卖身A股上市企业中文传媒，主打海外游戏市场，2016年1-7月营收27.8亿元，这家公司就是北京智明星通科技股份有限公司(以下简称智明星通).

　　今天，易哥就跟大家聊一聊这家公司的传奇之路。

　　一款《列王的纷争》7个月为公司贡献22.19亿元营收

　　智明星通是一家集研发、运营于一体的国际化精品移动网络游戏公司，主要从事移动网络游戏研发和运营业务，以及以导航网站为核心的互联网产品服务。

　　公司的主营业务遍布全球主要的国家地区。依托持续增长的海外流量，智明星通自主研发并运营了《开心农场》、《帝国战争》、《列王的纷争》、《女王的纷争》等一系列全球发行的移动游戏，并代理运营了《魔法英雄》、《弹弹堂》等精品移动游戏。

　　据公开转让说明书显示，2014年、2015年、2016年1-7月，智明星通营业收入分别为9.27亿元、31.25亿元和27.81亿元；净利润分别为1.26亿元、3.40亿元和1.82亿元。智明星通目前月流水保持在4亿元左右，其中海外收入占比超95%。在手游领域，甚至能与腾讯、网易等大牌公司比肩。

　　公司目前比较火的游戏有两款，即《列王的纷争》和《魔法英雄》，均能拿下全球80个国家畅销榜TOP10，其中最突出当属《列王的纷争》。2014年7月在GooglePlay上线，于2014年12月在AppStore上线，陆续在Facebook、Amazon、小米、T-store、N-Store等平台上线。2015年被 Facebook 评为年度最佳游戏。

　　该款游戏2015年度取得的收入占主营业务收入的74.62%，而在2016年1-7月，这一收入增长至22.19亿元，占主营业务收入比重达到79.79%。

　　公司主打的是海外市场，据公开转让说明书显示，2014年度、2015年度、2016年1-7月，智明星通境外收入比重分别为89.66%、95.56%和95.85%，主要包括境外游戏业务收入和境外互联网产品服务收入。公司主营业务收入主要来自海外市场，主要包括美国、俄罗斯、巴西、德国等国家。

　　26亿嫁入国企

　　资料显示，中文传媒持有智明星通99.99%的股份，系公司的控股股东。而中文传媒的控股股东为江西省出版集团，其实际控制人为江西省人民政府。单说这背景倒是可以甩英雄互娱几条街了。

　　智明星通和中文传媒的“联姻”是在2014年，重组方案显示，中文传媒拟采取发行股份及支付现金的方式购买智明星通100%股权。收购标的智明星通估值为26.6亿元，增值率高达2817.08%。其中，公司拟向智明星通股东唐彬森等支付股份对价16.49亿元，同时支付现金对价10.11亿元。现金对价占此次交易总价的38%。

　　在收购时智明星通曾经承诺公司2014年度、2015年度、2016年度经具有证券从业资格的审计机构审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的实际净利润分别不低于人民币1.51亿元、2.02亿元和2.51亿元。

　　智明星通在2015年完成了对赌协议，全年实现营业收入 31.25 亿元，净利润 3.23 亿元，占中文传媒净利润权重为 30.56%。今年1-7月份净利润1.82亿元，完成今年的对赌协议，压力也不算太大。