本周回顾：新三板最重要的十件事（11月28日

　　挖贝新三板研究院根据全国股转系统公告统计，截止10月31日，共有161家新三板企业发布2016年中报，其中大部分为金融业企业。光影侠（831138）、瓷爵士（831441）、星座魔山（837639）、英雄互娱（430127）等7家公司盈利较去年同期增长超10倍。

　　近段时间，新三板企业掀起由做市转协议的浪潮。仅11月份就有19家企业正式发布由做市转协议的公告，占今年以来62家总数的近三分之一。此外，新三板明星企业九鼎集团（430719）、信中利（833858）由做市转协议的议案也已获董事会、股东大会通过。

　　市场行情

　　本周新三板新增挂牌51家，挂牌公司总数达9786家。挖贝新三板研究院资料显示，截止12月2日，新三板总股本达5579.62亿股，总市值达29487.33亿元。

　　本周5个交易日，三板做市指数整体延续之前跌势，12月2日收于1088.68点，较上周五下跌1.47点，跌幅0.13%。

　　93家企业本周在新三板合计发行5.75亿股，发行金额40.38亿元。新三板本周成交量8.56亿股，合计成交46.51亿元。东海证券（832970）本周累计成交额居首位，累计交易金额达4.9亿元；德泓国际（834086）、金力永磁（835009）、联讯证券（830899）累计交易额分别为1.98亿元、1.44亿元、1.17亿元。

　　161家企业披露2016第三季度财报 39家企业净利润翻倍

　　截至2016年10月31日，共有8887家企业披露了2016年中报，而披露2016年第三季度财报的则仅有161家企业，其中大部分为金融业企业，7家公司盈利较去年同期增长超10倍。

　　数据显示，在披露第三季度财报的161家企业中，有146家前三季度盈利，占比90.7%；而在146家盈利的企业中，有39家企业的净利润同比增长率超过100%，其中光影侠（831138）、瓷爵士（831441）、星座魔山（837639）、英雄互娱（430127）、蓝能科技（835708）、品茗股份（836188）、嘉银金科（832031）7家企业净利润同比增长更是超过了10倍，如排在第一的光影侠2015年Q3净利润为亏损163万元，2016Q3盈利1.03亿元；英雄互娱则由亏损1984万元转为盈利3.55亿元。

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　　新三板再融资审核趋严 “200人定增”通过率大降

　　与A股定增收紧相应，新三板市场的定增审核也已趋严。这可从股东数超过200人的新三板定增(下称：200人定增)方案获证监会受理数量、审批通过率等方面窥一斑而见全豹。

　　据上证报最新统计，2016年前11个月，新三板200人定增方案获证监会受理数量仅40家，是2015年的三分之一，通过率也从去年的86.4%锐降至目前的56.6%。“数量与通过率双双下降，既有市场低迷因素，也反映了监管趋严态势。”有新三板市场人士如此表示。

　　与受理数量下降相应的是，证监会对200人定增的审核周期也较2015年有所延长。《非上市公众公司监督管理办法》第45条规定，新三板公司股东人数未超过200人的公司申请发行股票，证监会豁免核准，由股转系统审查。超过者须提交证监会审核。

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　　恒大淘宝夺冠外界质疑靠外援和钱 马云霸气回应

　　在11月27日举行的2016足协杯决赛中，广州恒大淘宝队夺得足协杯冠军，获得国内三冠王。28日，马云向广州恒大淘宝足球俱乐部发来贺信，恭喜其获得三冠王、大满贯。

　　马云在贺信中对外界质疑“恒大淘宝是用金钱堆出来的”作出回应：“没错，钱确实很重要。但如果我们用钱能堆出团队精神，堆出光荣和梦想，堆出排山倒海的快乐，堆出一支真正的世界强队，那么这就是金钱真正应该的最好的去向！”

　　同时，马云表示，“有人质疑恒大淘宝都靠外援，对中国足球价值何在。足球，热爱本身就已足够，我们为过程喝彩，为结果买单，振兴足球靠的不是空喊口号，而是实实在在的虚心学习，四海之内皆我师！”

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　　部分基金产品将到期 新三板市场面临压力

　　今年以来，新三板市场政策密集出台，但流动性难题依然难解。安信新三板方向研究首席分析师诸海滨指出，当前的新三板市场有点像“围城”：从投资人角度看，投资期限到期的新三板投资基金及专户产品的退出问题亟待解决，而部分投资人却因为500万元的开户门槛无法进入市场；从挂牌企业角度来看，部分企业忙于IPO，另有大量企业因条件收紧难以挂牌。

　　诸海滨表示，2017年或将开启公募基金投资新三板元年。此前公募基金只能通过子公司或专户方式进入新三板，未来增量资金预计或有百亿元以上规模，为新三板市场带来“活水”。

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　　中科招商瞄准新三板 将大幅投资创新层企业

　　作为新三板的“私募大佬”，中科招商（832168）的投资动向一直受人关注。中科招商11月28日披露，公司计划入伙投资于新三板创新层和拟IPO企业的有限合伙企业，项目总规模为21亿元，中科招商拟出资不超过7亿元。

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　　新三板监管力度加强 2家企业IPO路上遭监管

　　11月29日股转公司一连对2家挂牌公司、2家责任券商及律所采取了自律监管措施监管。包括挂牌之前隐瞒实际股权结构，信披违规、股权转让违规等，其中涉及的部分中介机构及相关责任人也被要求对此负责。而这2家受处罚的挂牌公司均已在排队IPO的路上。

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　　网酒网困局：市场占有率低 估值不及酒仙网五分之一

　　最近乐视网因资金链紧张、裁员等消息，被推上风口浪尖。在新三板，乐视控股的子公司网酒网（838890）也被媒体曝出裁员信息和关于人事调整的内部邮件。其中显示，网酒网对公司架构进行了调整，产研部、信息化部等部门均有所调整。

　　挖贝新三板研究院资料显示，网酒网是乐视控股唯一控股的新三板挂牌公司，是乐视生态系统的一部分。8月24日，网酒网在新三板挂牌，乐视控股及其副董事长李锐分别持有网酒网50.46%、6.9%的股票。

　　此前就曾报道，网酒网近来融资较为频繁，资金链紧张。事实上，从行业角度看，网酒网也面临较大的竞争压力。

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　　管理层集体出走？新三板公司风险频暴露

　　新三板市场进入监管年以来，一些挂牌公司老板跑路、高管出走、公司资金链断裂资产被冻结的情形屡屡曝光。少数企业在市场扩容初期挂牌较为容易，但如今隐藏起来风险开始逐步暴露。

　　上周五，新三板挂牌公司丰汇医学(831364)的主办券商方正证券发布风险提示公告，称丰汇医学包括总经理、董秘、财务总监在内的五名公司高管集体向董事会提交辞职申请，公司基本账户、实控人卫君超的银行账户均被司法机关冻结，公司经营可能遭受不利影响。

　　有投资者表示，一旦遭遇黑天鹅事件，个人投资者除了割肉无法改变自己所处的被动局面，建议在退市政策中出台有效的保护条例，保证投资者的正当权益。

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　　老字号百草堂拟上新三板 “跨界”卖牙膏8个月收入7300万

　　“百草堂”品牌自 1906 年来传承百余年，成立于1998年的百草堂更是以“卖药”闻名。作为一家老字号企业，百草堂已从传统药坊发展为一家集研发、生产、销售于一体的现代化企业，产品也发展到了皮肤外用药品、皮肤消毒产品、牙膏等种类。

　　近日，这家颇有历史的企业向股转系统递交了挂牌材料，计划登上新三板。不过却发现，擅长“卖药”的老字号百草堂，却把“卖牙膏”做成了未来的发展重点。

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　　新三板做市交易低迷 倒逼企业转协议自救

　　2016年新三板企业频频出现做市转协议的举动，这一现象背后是整个新三板市场萎靡的写照。回望2015年新三板市场火爆之时，做市转让一度成为优质企业的象征之一，而如今却被部分企业看做鸡肋。

　　数据显示，自新三板做市制度推出以来，做市企业增量分别集中在2015年新三板行情火爆时和分层意见稿出台期间。但随着新三板寒冬到来，新增做市企业增量急转直下，今年10月甚至无新增做市企业，11月至今也只新增一家做市企业，反观新三板做市转协议企业，却是逐月增加。（整理/ 许芸）（转自公众号：wabeiwang）

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