531家新三板企业有上市公司“爸爸”

　　随着新三板市场的扩容，上市公司与新三板的联动也越来越多。除了派出“亲儿子”挂牌新三板之外，也有许多上市公司采取了参股、并购的方式在新三板认“干儿子”。

　　根据新三板府统计，截至2016年7月12日，上市公司(除做市商外)参与投资的新三板公司达到531家。其中，协议转让企业451家，做市转让企业80家。

　　在这531家企业中，中城投资(833880.OC)最受上市公司青睐，参股的上市公司高达8家；排在第二位的是奥其斯(836614.OC)，参股的上市企业为6家；紧随其后的是网映文化(834902.OC)、速达股份(833293.OC)、成大生物(831550.OC)、南京证券(833868.OC)，有4家上市企业参股。

　　根据新三板府的统计，有7家新三板企业拥有3家上市公司股东，有45家企业拥有2家上市公司股东，剩下的473家企业则均只有1家上市公司参与其中。

　　中城投资最受追捧

　　在531家有上市公司参股的新三板挂牌企业中，不乏有永诚保险(834223.OC)、唐人影视(835885.OC)、湘财证券(430399.OC)、华谊创星(833568.OC)等诸多明星企业。不过，拥有最多上市公司参股的企业却是中城投资，那么，这家中城投资到底是何方神圣？

　　新三板府注意到，中城投资目前共吸引了8家上市公司参股，它们分别是栖霞建设(600533.SH)、维科精华(600152.SH)、世联行(002285.SZ)、金螳螂(002081.SZ)、泰禾集团(000732.SZ)、海航投资(000616.SZ)、中粮地产(000031.SZ)、万科A(000002.SZ).

　　值得一提的是，万科A、泰禾集团和世联行的持股比例均为3.06%，并列为其第一大股东，万科董事长王石则是中城投资的第一任董事长。由此看来，中城投资与地产界关系颇为紧密。

　　回顾中城投资的企业史，府爷不禁感叹，“这是一家含着金汤匙出生的企业”。

　　资料显示，2002年9月，万科、万通、龙湖、建业、华远等发起成立“中国城市房地产开发商策略联盟”，并共同集资1亿元注册成立了上海中城房网投资管理有限公司。13年后的2015年10月26日，中城投资正式挂牌新三板，成为了国内第一家挂牌的“以房地产及相关新产业链投资见长的资产管理公司”，属于基础层企业。

　　目前，中城投资已成长为中国最大的专业类资产管理公司之一，累计已发行的基金超过了50只，基金规模超过200亿。2015年，中城投资实现营业收入8.62亿元，同比减少8.28%；实现归属于挂牌公司股东的净利润2.33亿元，同比增长7.05%。

　　上市公司参控股挂牌企业数量高达291家

　　联讯证券研究院数据显示，截至7月4日，在新三板已挂牌企业中，上市公司(除做市商外，含港股、美股上市公司)位列前十大股东的已达291家，占挂牌公司总数的3.8%。其中，由上市公司直接控股的挂牌企业达99家，上市公司充当第二大股东的挂牌企业有72家。

　　此外，上市公司参控股新三板待挂牌企业和申报中企业有69家。这意味着，有360家新三板企业的前十大股东中有上市公司(除做市商外)的身影。

　　从上市公司所属行业来看，计算机、通信和其他电子设备制造业公司数量最多，其次是软件和信息技术服务业；从被参股、控股的新三板公司所属行业来看，软件和信息技术服务业公司数量最多，其次是互联网和相关服务业。

　　新三板府统计发现，上市公司中最热衷将子公司布局新三板的当属掌趣科技(300315.SZ)和蓝色光标(300058.SZ)，这两家企业均有5家子公司落子新三板。

　　其中，掌趣科技在新三板上的5家子公司分别是掌上纵横(833416.OC)、体育之窗(834358.OC)、乐享方登(835055.OC)、涵凌网络(835929.OC)、游戏多(834054.OC)。而蓝色光标则将自己的蓝色方略(835675.OC)、掌慧纵盈(835736.OC)、识代运筹(837361.OC)、蓝标电商(837467.OC)、璧合科技(833451.OC)5家公司送上了新三板。

　　此外，另有3家子公司登陆新三板的企业则分别是上海钢联(300226.SZ)、大族激光(002008.SZ)、大富科技(300134.SZ)、华谊兄弟(300027.SZ)、东方电子(000682.SZ)、创元科技(000551.SZ)、通鼎互联(002491.SZ)和中国宝安(000009.SZ).

　　根据联讯证券的数据，291家上市公司参控股的新三板企业2015年的平均营收为4.6亿元，远高于所有新三板企业1.6亿元的平均营收规模。其中，收入规模超过10亿元的就有19家挂牌企业，收入最高的是上海钢联控股的钢银电商，其2015年营收高达212亿元，不过其净利却亏损4.4亿元。

　　企业市值差异大

　　新三板府也注意到，在这531家新三板企业中，市值差异大，市值最高的当属九鼎投资参股的九鼎集团，其市值高达1024亿元。不过需要指出的是，九鼎集团的市值仍来自去年6月停牌前的股价，而这一年多时间里，新三板走势低迷，大部分企业的股价降幅明显，并且类金融、私募基金等遭到了股转系统和证监会的严厉监管，融资不易、市值也有下滑。

　　另外，因长期没有交易、所以没有市值的企业共有268家。在剩下的263家有市值的企业当中，市值最低的是鼎普科技(430036.OC)，其市值仅为585.56万元。

　　有人受益有人踩雷

　　如前所述，上市公司与新三板公司之间的联姻越发活跃，其中不乏主板上的明星企业。新三板府注意到，有了明星企业的加持，不少新三板企业在融资方面显然有了更多优势。

　　如汤成倍健(300146.SZ)参与投资的有棵树(836586.OC)。资料显示，有棵树成立于2010年4月，2016年4月正式登陆新三板，其一直专注于电子商务领域。6月16日，有棵树发布公告称公司拟增发6.6亿元，用于仓储和物流基础设施建设、IT 系统研发建设、人才队伍建设补充公司流动资金。

　　不过，也有些新三板企业的表现却“辣眼睛”。华谊兄弟、王亚伟投资的随视传媒(430240.OC)就是一个例子。

　　2015年7月8日，随视传媒因重大事项停牌；一年后的2016年7月1日，其宣告重组失败；7月8日，公司正式复牌。但复牌后股价直线下挫，由18元跌至4.84元，最大跌幅为81.15%，截至收盘，最终报收5.20元，股价暴跌74%，市值一日蒸发近6亿元。

　　华谊兄弟于2013年6月就已经进场，截至2015年年底，华谊兄弟已成为公司的第三大股东，持股比例达到4.91%。而王亚伟则是2015年6月参与定增时进入的，可以说，华谊兄弟和王亚伟均“踩雷”。

　　参股新三板企业有风险，“亲儿子”也有可能出现黑天鹅事件。因问题疫苗案，上市公司沃森生物(300142.SZ)的子公司实杰生物牵涉其中，在被撤销药品经销资格、GSP证书之后，未能按时披露2015年报的实杰生物戴帽ST，随后申请退市。目前已完成退市。

　　资本市场果然是有人欢喜有人忧。不过，联讯证券认为，未来上市公司参控股新三板企业的数量还会不断增加，上市公司和新三板公司的关系也将变得更加紧密。这既能彰显新三板的包容性，又能充分发挥新三板作为多层次资本市场重要组成部分的价值。

　　当然了，还是那句话，股市有风险，投资需谨慎。