时光科技成功入选创新层 高成长平台游戏公司受市场青睐

　　创新层首轮选秀结束，920家挂牌企业入选： 6月18日，全国股转系统发布创新层入选名单，首轮创新层选秀结束。根据公布名单，920家挂牌企业入选，占新三板总数的12%。根据此前普遍预测创新层入选挂牌企业数量为1000余家，与此次公布名单比较来看，差距甚小， 6月17日，伴随着创新层分层名单出台；6月27日创新层分层方案正式实施；市场期望创新层配套措施正逐渐完善，预计其后将缓解新三板做市指数颓势。

　　创新层有望成为资本市场新“宠儿”

　　创新层家数占比仅12%，但净利润、市值、融资占比均超过50%，显示了创新层集中优秀新三板挂牌企业的分层属性。而伴随着创新层正式实施，以及分层之后区别化的监管、融资、交易等配套制度的逐渐完善，创新层将更类似于一级半或二级交易市场；作为集合了大量优秀创新企业的集中地，创新层有望成为资本市场新“宠儿”，赢得更多资金关注，其成交、市值、融资等占比均有望进一步提升。或与纳斯达克分层情况类似，纳斯达克全球精选层的市值占比超过90%，成交占比超过80%

　　时光科技高成长跨平台游戏公司未来发展可期

　　2015年10月20日，时光科技正式挂牌新三板。这家公司成立于2011年11月11日，作为专注于游戏研发和发行的公司，同时满足创新层两项标准，实属不易。时光科技2015年扣除非经常性损益后净利润37,000,560.88元，2015、2014年平均净利润高达31,814,784.36元，均远超过2000万元的标准要求，加权平均净资产收益率平均值达93.24%，符合分层标准一。2015年营业收入72,673,752.78元，较上年同期增长56.58%，2014年营业收入46,412,208.19元，较上年同期增长8080.47% ，复合增长率161.22%，符合分层标准二。

　　2015 年中国客户端游戏市场规模增速开始放缓，而网页端以及移动端游戏市场规模则依然保持着一个相对较高的增速。中国网络游戏市场的综合表现说明了，现今中国游戏用户的游戏行为正在逐渐向多元化的方向发展。从整体发展趋势来看，中国的游戏行业已经走出客户端游戏独大的时期，在游戏产品方面，跨平台游戏产品将逐步成为市场发展的主流；轻度的、休闲的移动游戏逐渐得到主流玩家们的认可；随着移动互联网的发展，游戏设备也在逐步丰富，除了 PC 以外，平板电脑、智能手机以及电视机，VR 设备等，均可以成为游戏终端，这些设备提供的新玩法与新体验，也对传统网络游戏有效的进行了扩充，使用户能够不受持有的终端限制而体验游戏产品，因而其具有更为广泛的用户群体。

　　当前跨平台游戏产品已成为全球各大游戏厂商的发展方向之一。对于国内市场而言，3G、4G 网络建设与三网融合的实施将有效推动跨平台游戏市场的发展，产业环境的成熟和市场需求的提出也促使各类游戏厂商进入该细分市场，使其逐步成为市场发展的主流产品。由此推动了中国网络游戏市场规模的增长，将为中国网游市场带来新一轮的发展高峰期。

　　时光科技瞄准发展契机着力于向平台化运营转型并且大力拓展发行业务，发展电子竞技市场，顺应目前游戏市场的需要。在未来公司发行始终坚持走精品路线，将 IP 和游戏相结合。通过与电信运营商、终端设备厂商、手机平台中间件开发商及各大手机游戏渠道推广商、第三方支付平台的合作，研发、代理、发行和运营移动终端游戏，为用户提供丰富多彩的信息和娱乐服务。未来时光科技将致力于以专业游戏开发人才产品持续创新动力，巩固现有客户资源优势，大力开拓新兴细分市场，积极布局移动游戏市场，丰富产品结构，成为游戏行业优质领先的游戏发行商。

　　进入创新层有助公司估值提升

　　有投资界人士表示，新三板分层的意义不弱于2013年底新三板向全国扩容，将对所有新三板市场的参与方都将带来较大改变。对投资者而言，创新层的推出将极大地提高投资效率，吸引更多淘金者；对市场结构来说，将有利于新三板留住优秀企业，促进中间企业，淘汰落后企业。分层制度将有助于缓解新三板信息不对称的缺陷，对平衡投融资双方的决策成本、因“层”制宜制定监管标准起到积极作用。

　　与A股市场相比，新三板中的游戏板块股价表现要弱的多，目前时光科技市盈率仅为18.92倍。对比A股上市游戏公司动辄百倍的市盈率，公司的市场估值严重被低估。随着分层政策的实施以及私募做市等政策的落地，预计新三板创新层的流动性将大幅改善，而时光科技将有望获得更多资金的持续青睐，从而有助公司估值的提升。