新三板920家企业入围创新层 今日进入异议周期

　　酝酿已久的新三板创新层名单终于出炉，6月18日，全国股转系统(俗称新三板)初步筛选出符合创新层标准的挂牌公司名单，总计920家。于2015年2月12日挂牌新三板，今年5月17日转为做市转让方式的经证投资入围创新层。

　　酝酿已久的新三板创新层名单终于出炉，6月18日，全国股转系统(俗称新三板)初步筛选出符合创新层标准的挂牌公司名单，总计920家。按照程序工作安排，挂牌公司对名单仍有提出异议或者自愿放弃进入创新层的权利，6月20日至22日为提出异议申请期限。

　　新三板首次公布的创新层名单是以4月30日以前的挂牌企业数量6938家为基数进行筛选，入选率为13.26%。相关统计显示，从估值来看，在进入创新的920家企业中，剔除无交易的93家，以及23家业绩亏损市盈率为负的公司，其余公司平均市盈率达51.27倍，相对于中小板和创业板公司而言，估值基本持平。

　　于2015年2月12日挂牌新三板、今年5月17日转为做市转让方式的经证投资入围了创新层。经证投资属于新闻出版行业，主要从事传媒业务的经营，拥有《证券日报》经营业务的独家经营权。目前公司通过分布全国的地方办事处和主要代理商开拓业务，主要经营收入来自于信息披露和广告。《证券日报》是以报道证券市场为主，兼顾经济金融信息，面向国内外公开发行的财经类专业日报，是中国证监会、中国保监会、中国银监会及四大产权交易所指定信息披露的报刊之一。

　　经证投资披露的2015年年报显示，2015年，公司实现营业收入2.37亿元，较2014年增长31.98%；实现净利润5168.29万元，较上年同期增长34.99%。截至2015年12月31日，公司总资产为3.39亿元，较上年末增长了47.44%。

　　此次官方版创新层名单普遍低于众多研究机构预测的名单数量。“存在异议的挂牌企业数量偏多。”联讯证券新三板研究院认为。对比官方初选名单与联讯证券统计的名单可以发现，共有843家挂牌企业无异议地同时入选两份名单。但有77家挂牌企业入选了官方版名单，却未入选联讯证券版名单；有109家挂牌企业未入选官方版创新层名单，却入选联讯证券版名单，其他研究机构的情况基本类似。

　　《证券日报》记者采访了解到，对于按照客观标准进入可以进入创新层，仍有两方面客观因素可能导致官方版与民间版名单存在偏差，一是挂牌企业属于创新层限制性行业。在此之前，全国股转系统发布《关于金融类企业挂牌融资有关事项的通知》，对私募机构、小贷公司、担保公司等具有金融性质的企业挂牌、融资以及监管做出新的安排，或者暂未出台明确政策。因此除九鼎集团之外，各大PE机构被创新层拒之门外。

　　二是挂牌公司存在公司治理机构不健全。按照分层管理办法，进入创新层的挂牌公司，除了满足硬性标准之外，还应当满足公司治理健全，股东大会、董事会和监事会制度、对外投资管理制度、对外担保管理制度、关联交易管理制度、投资者关系管理制度完备；公司设立董事会秘书并作为公司高级管理人员，董事会秘书取得全国股转系统董事会秘书资格证书等。

　　按照此前全国股转系统工作安排，实施分层以后，将针对性地提出监管要求和提供差异化服务，提高监管的有效性。全国股转系统将推动创新层挂牌公司进一步规范公司治理，切实加强信息披露、发行融资和并购重组的监管，提升创新层挂牌公司整体规范化水平，在此基础上为市场的后续制度创新和服务创新打开空间。

　　目前，全国股转公司正在根据分层条件下市场监管的需要，对挂牌公司信息披露业务规则、股票发行业务细则、股票转让细则、主办券商管理细则以及挂牌公司董秘管理办法、挂牌公司治理准则等进行修订，以贯彻落实提供差异化监管和服务的理念，为创新层挂牌公司和基础层挂牌公司创造适宜其发展的资本市撤境。