天图投资冯卫东：落后产业存巨大投资机会

　　【天图投资：五年内至少维持30%以上利润增长】在日前举行的天图投资2015年投资人大会期间，天图投资CEO冯卫东在接受中国证券网记者专访时表示，连续保持净利润几倍的增长很难持续，但在当前消费升级、互联网变革背景下，公司未来五年内维持30%以上的增长基本没问题。

　　天图投资2015年投资人大会日前举行，天图投资CEO冯卫东接受采访时表示，从长期的角度来看，消费品企业是最佳投资标的。同时冯卫东认为，公司连续保持净利润几倍的增长很难持续，但在当前消费升级、互联网变革背景下，公司未来五年内维持30%以上的增长没问题。

　　冯卫东称，公司投资风格比较倾向巴菲特型集中投资和长期投资，巴菲特能够做到60年维持20%的增长就很了不起，天图投资方面，一直专注于做消费品投资，业绩相对稳健，不喜欢跟风、同质化、以及烧钱做事情。

　　“天图的核心投资策略就是把握消费升级趋势，逐步建立最能代表中国消费升级的50家优秀消费品企业的长期组合。借力新三板，天图投资有能力长期持有优秀消费品企业而不必限期退出，这使得天图有机会获取优秀企业的长期增长价值。”冯卫东说。

　　截至目前，包括九鼎集团、中科招商、硅谷天堂、信中利、同创伟业、九鼎投资、鲁信创投在内的多家创投机构均登陆资本市场，其中新三板居多。分析看，天图投资较同行部分企业千亿市值、100多倍相差甚远。在上市步伐及估值方面，冯卫东坦言，没有赶上估值红利也是好事，相对而言没有维持相对泡沫的压力，对其估值也有吸引力，“同行部分企业估值确实存在泡沫，正因为如此，他们在维持估值的压力也挺大，同时整个板块可能也都会承压，而天图投资的价值还没有被充分发现，未来将逐渐释放出来。”

　　“从更长期的角度来看，消费品企业才是最佳投资标的。”冯卫东表示，在选择投资标的时，并不是所有的项目都要或能够成倍增长，他认为能够保持50%以上成长的行业或企业就是高成长行业或企业，并不期望每个项目都能够保持100%或200%的增长。

　　对于未来的投资机会，冯卫东认为，传统的被管制的较厉害的，或者相对发达国家还比较落后的产业都存在巨大的机会，比如医疗、教育、落后的线下零售业等。

　　资料显示，天图投资去年11月16日挂牌新三板，2015年营收为6.52亿元，同比增长237.34%，净利润为4.55亿元，同比增长485.03%。据介绍，过去多年，天图投资成功投资了周黑鸭、百果园、八马茶业、蘑菇街、凤凰医疗、慈铭体检等知名项目，其中周黑鸭最近5年时间成长了20倍，百果园最近每年以逾50%的高速成长。