杰科股份：定位高端线缆用高分子改性材料

　　【杰科股份：定位高端线缆用高分子改性材料】杰科股份作为全国最具影响力的光缆、电缆用高分子材料企业之一，具备研发和生产全品类产品的能力，目前拥有3大类10多个系列的数百个品种的产品，不仅能够生产普通线缆用高分子材料，还能生产具备特殊性能指标的特种线缆用高分子材料。公司主要系列产品低烟无卤阻燃聚烯烃材料和辐照交联辐照交联阻燃聚烯烃材料属于国家重点支持的新材料技术。

　　杰科股份作为全国最具影响力的光缆、电缆用高分子材料企业之一，具备研发和生产全品类产品的能力，目前拥有3大类10多个系列的数百个品种的产品，不仅能够生产普通线缆用高分子材料，还能生产具备特殊性能指标的特种线缆用高分子材料。公司主要系列产品低烟无卤阻燃聚烯烃材料和辐照交联辐照交联阻燃聚烯烃材料属于国家重点支持的新材料技术。其中，热塑性低烟无卤阻燃聚烯烃光缆护套料和辐照交联阻燃聚烯烃电缆料技术和市场优势突出，在室内光缆和电缆行业享有较高知名度。特别是辐照交联阻燃聚烯烃电缆料毛利率超过25%，在国内UL电子线、汽车线缆等行业有良好的口碑，在国内中高端市场占有较高比例，并出口欧、美及东南亚市场。

　　依靠稳定的产品质量以及突出的产品开发能力，杰科股份已成为国内外主流线缆企业的首先供应商，主要客户群为跨国公司、上市公司及国内各领域线缆行业的领头企业，其中包括宝胜科技、江苏中天、灏讯电缆、亨通电子等。公司主要产品热塑性低烟无卤阻燃聚烯烃光缆护套料和辐照交联阻燃聚烯烃电缆料市场份额同行排名前列，其中生产的汽车薄壁电线用125℃辐照交联阻燃聚烯烃电缆料广泛应用于通用、一汽、二汽、北汽、比亚迪等主流汽车厂生产的汽车，占据该类产品细分市场60%以上的市场份额。

　　杰科股份坚持“技术效益型”路线，产品定位于中高端，因此获得的毛利率也明显高于同行。财报显示，杰科股份高分子材料板块2013年—2015年的毛利率分别为23.68%、22.46%、22.81%，大幅高于上市公司德威新材同期的14.2%、12.64%、13.44%以及万马股份同期的13.97%、15.62%和16.4%。

　　光缆、电缆用高分子改性材料作为光缆和电缆行业是配套产业，与光缆、电缆行业的发展趋势息息相关。随着电力、通信、军工、新能源汽车等行业的发展，对线缆的安全性、稳定性、耐用性、机械物理性能等指标也提出了更高的要求，特别是近年来各国和相关政府监管部门对环保和安全的要求提高，普通PVC和燃烧后含烟含卤素不具耐受性的传统聚氯乙烯改性材料将逐步被淘汰，而具有低烟无卤和阻燃耐高温等特征的改性高分子材料的市场前景则被广泛看好。

　　近年来，由于电网改造、4G/5G部署、光纤入户、新能源、汽车、海洋工程、地铁高铁、重型装备等领域得到快速发展，我国的线缆行业仍然保着持高速增长。可以预见，随着我国线缆行业的快速发展，线缆用高分子改性材料仍存在巨大的发展空间。

　　分析认为，高分子改性材料是一个产品和技术更新速度非常快的行业，只有具备强大产品开发能力并拥有核心技术的企业才能在市场竞争中长期立于不败之地，而那些没有研发能力，产品单一，只能生产低附加值产品的企业将逐渐被淘汰或被兼并。杰科股份作为一家技术创新能力突出，产品品质和性能获下游大客户高度认可的“技术效益型”企业，未来有望保持持续增长。