聚标股份：刚挂牌就亏损千万紧急注入优质资产提升赚钱能力

　　新三板亏损公司系列报道

　　上海聚标广告股份有限公司(证券简称：聚标股份，证券代码：834490)于2015年11月30日挂牌新三板，但其交出的第一份成绩单不仅亏损千万，而且更是在挂牌2个月后，就公告停牌重组，拟以900万元购买聚寓购和聚超经纪100%股权。公开资料显示，聚寓购2015年盈利2173.6万元，而聚超经纪同期盈利139.72万元。显然，公司希望能够借助优质资产的注入改善盈利水平。

　　新商业模式拖低业绩

　　聚标股份的主营业务为房地产广告策划业务，公司利用业务人员的专业知识和行业经验，为客户提供广告市场调查与分析、广告推广策略制定、广告文案、广告创意表现、广告媒体计划、广告促销活动策划和广告效果评估等服务，通过该服务帮助客户向消费者传递商业信息，以引导受众的消费行为，在此过程中，公司在协议约定的服务期限内，按照月度收费的方式，实现经济利益。

　　自成立以来，公司与多家房地产开发企业形成了合作伙伴关系，其中包括金地集团、万科集团、龙湖集团、星浩资本等一些国内知名的房地产企业。

　　年报显示，2015年公司实现营业收入1192.66万元，同比增长9.31%；实现归属于挂牌公司股东的净利润为-1020.07万元，同比下滑975.36%；基本每股收益-0.38元；2015年末的资产总额为8256.33万元。聚标股份的亏损额度在新三板公司中位列前茅。

　　对于收入的增长，公司称主要系随着公司业务团队建设的加强和完善，在不断拓展新的优质客户的同时，进一步获得老客户的认可，有些项目的服务月费有所提高，业务规模也随着不断扩大。

　　但值得关注的是，聚标股份在2015年出现亏损，而且亏损金额上千万元。对于亏损原因，公司称：一是登陆新三板成功，发生较多中介机构服务费用；二是新业务“weshare　我享度假”平台建设费用、前期推广费用及相应人员支出费用，致使两期利润的变动较大。

　　近三年来，聚标股份首次出现亏损，其公开转让说明书显示，2013年、2014年公司分别实现营业收入879.49万元和1091.1万元，同期盈利30.51万元和116.53万元。一直稳定增长的业绩，在2015年迎来了较大的逆转。“weshare　我享度假”平台的推出，显然是2015年公司业绩出现亏损的重要原因，而这一平台或许还将继续影响公司后期业绩。

　　900万收购两家公司

　　2015年公司将现有业务延伸切入到互联网旅游度假屋服务市场，打造我国首个分权度假屋共享换住平台，同时以该线上平台为核心，提供展示、策划、经营、管理等一系列配套服务。

　　借助这一平台，下游开发商的度假房屋可以获得集中的商业策划和展示。通过此平台，开发商可以将度假房屋分拆成多份产权在平台上展示，每份分权度假屋产品拥有数十天度假天数，而消费者则可以通过平台的展示获取并筛选产权份额信息。在大幅降低购买成本与度假居住成本的同时，该平台还可轻松实现分权度假屋的居住预订、份额出租和交换居住，并为消费者提供贴心定制休闲旅行及度假屋管理服务。

　　由于市场上暂无成熟运营且稳健盈利的类似平台，因此该商业模式最终的盈利能力存在一定的不确定性，公司在年报中表示：“若前期投入未达预期效果，将会对公司即期的利润水平造成影响。”

　　因此，为了增厚业绩，公司选择外延式拓展。2月24日公司公告称，拟进行现金购买资产的重大事项，公司股票自2月25日起停牌。聚标股份拟以900万元购买聚寓购和聚超经纪100%股权。

　　对于此次交易目的，公司称一是为了注入优质资产，提升公司整体盈利水平；二是实现资源与渠道共享，提升潜在业务机会。公开资料显示，2015年聚寓购实现营业收入12597.26万元，净利润2173.6万元。聚超经纪自设立日至2015年末的期间内，实现营业收入1430.67万元，净利润139.72万元。

　　此外，本次重组完成后，公司将从以提供房地产广告策划服务为主的公司转变为一家能够集房地产营销代理及咨询顾问服务、广告策划服务、渠道信息整合服务为一体，同时兼有分权度假屋平台研发及运营业务的房地产营销领域的综合服务商。本次资产注入有助于公司提升整体资产质量，提高盈利能力。

　　不过，此次收购只是聚标股份对外扩张的第一步。公司称将依托股东的资金实力，借助国内资本市场平台，在适当的时机，有选择性地兼并、收购一些对公司业务发展目标有益的行业企业。通过对服务类型、营销渠道和品牌等商业资源的有效整合，进一步提高业务规模和协同效应，从而实现企业在较长时期内持续与稳定的发展。

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