私募机构挂牌新三板遭暂停 监管层拟规范融资乱象
摘要: 针对市场传闻“证监会将叫停私募股权机构挂牌新三板”一事,某大型券商新三板融资业务负责人12月23日向澎湃新闻表示,基本属实,不过目前还没有收到正式文件。而北京某券商新三板项目负责人则称,此事尚没有正式
针对市场传闻“证监会将叫停私募股权机构挂牌新三板”一事,某大型券商新三板融资业务负责人12月23日向澎湃新闻表示,基本属实,不过目前还没有收到正式文件。而北京某券商新三板项目负责人则称,此事尚没有正式确定。截至目前,股转公司官方对此尚未给出正面回应。
上述叫停消息还称,“对于已经审核通过但未挂牌项目,股转公司将请示证监会处理意见;其余在审项目暂停,何去何从尚需等待。”
目前新三板上已有包括九鼎投资、中科招商、联创永宣等在内的多家PE(私募股权投资)机构挂牌,还有30家PE机构已在排队审查(如下图),包括市场广泛关注的中信资本、君联资本等。
那么为何叫停PE挂牌新三板?原九鼎投资旗下九泰基金产业投资部投资总监张弛表示,并非是要限制挂牌,核心问题在于规范融资。此前,业内早已留意到了PE机构大比例融资给市场造成的乱象。正常情况下,基金管理公司与出资人的收益分配按照二八分成,也就是说基金赚的钱,管理公司分20%,出资人分80%。
“如果上市融资了,那么就是PE机构自己的资金,和出资人没关系。”张弛称,20多家PE机构加起来的融资规模占到了整个新三板市场的三分之一。而估值虚高也是一个乱象,不少PE机构动不动就估值几十亿甚至几百亿。
据不完全统计,仅中科招商、九鼎集团、硅谷天堂等12家私募股权投资机构,今年以来累计完成的发行融资额已逼近300亿元。
值得注意的是,张弛指出,这一次只是暂停,估计持续时间不会很长。未来新三板上投资类的公司还可能增加,监管层很有可能会出台一定政策细则来规范融资,之后再恢复PE机构上市。
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