借壳不成改收购 易定宏欲打造新三板“华图系”？

　　借壳*ST新都上市失败后，华图教育也没有放弃在新三板的资本运作，并悄悄布局自己的生态圈。

　　近日，华图教育实控人易定宏收购新三板公司五岳钻具，计划将线上图书销售业务注入该公司。通过收购，易定宏旗下的资本运作平台又多了一个，其图书销售业务将获得独立融资渠道。

　　持股九成半

　　五岳钻具10月22日披露收购报告书，收购人易定宏及其通过一致行动协议控制的华泽联同、华泽恒持合计认购五岳钻具新增发行的2300万股股份，其中易定宏认购786.6万股，华泽联同认购966万股，华泽恒持认购547.4万股。

　　同时，易定宏通过协议转让方式收购五岳钻具原实控人王银红、王汝昌分别持有的五岳钻具540万股股份、151.2万股股份。

　　上述收购完成后，五岳钻具总股本增至3220万股，易定宏及其控制的合伙企业华泽恒持、华泽联同将合计持有五岳钻具3080万股股份，合计持股比例合计为95.65%。易定宏将成为五岳钻具控股股东、实际控制人。

　　在取得五岳钻具实际控制权后，易定宏将有效整合其控制的图书零售业务及行业资源；并将依托五岳钻具作为公众公司平台募集资金的优势，补充公司营运资金和现金流，提升新业务拓展能力。

　　此外，收购报告书显示，五岳钻具目前的主营业务为钎具的生产与销售，此次收购完成后，公司的主营业务拟变更为钎具的生产、销售，以及线上图书销售。

　　图书销售业务获独立融资渠道

　　实际上，主营线上图书销售业务的北京华图宏阳图书有限公司(简称“华图图书”)在2015年初已因业绩不佳被华图教育剥离出去。

　　公告显示，华图教育将持有的华图图书100%股权、上海华图图豆文化传播有限公司(简称“华图图豆”)80%股权转让给易定宏，分别作价3215万元和361万元。

　　在剥离之前，面授培训、图书销售、网络培训为华图教育前三大主营业务，不过，2014年在图书销售这一块，虽然贡献出约12%左右的营收，但成本占比较高。而且图书销售毛利率明显低于公司平均利润率，处于亏损状态，这直接导致华图教育2014年净利润同比下滑。

　　因此，华图教育为了提高利润水平，被迫将图书销售业务从整体中剥离出去，这也是当时为借壳*ST新都许下的高业绩承诺做准备。

　　值得一提的是，当初随华图图书一起剥离的华图图豆，主营业务为少儿培训及相关文化产品的开发，先后签下《熊出没》、《小花仙》、《兔子帮》等品牌的出版授权。

　　华图教育对少儿产业一直野心勃勃，易定宏曾对媒体表示，在互联网时代，华图教育的战略有两个关键领域，一是互联网领域，已下定O2O的决心；二是少儿产业，以投资为主。

　　未来，想必华图图豆也或将注入五岳钻具，通过融资做大做强。

　　这样一来，易定宏旗下的资本运作平台又多了一个，其图书销售业务将与教育培训业务分开，获得独立融资渠道。