新三板成为创投市场新宠

　　截至2015年10月25日，新三板挂牌公司已达3819家，其中做市转让905家，协议转让2914家。到目前为止，新三板挂牌企业已接近4000家，与银河证券孙建波团队在去年初预测的2015年底达到4000家基本接近。10月23日，三板成指收于1373.72点，三板做市收于1330.27点，两指数在7月份以来表现低迷，但并未向下突破7月8日恐慌之下的低点。从成交量上看，周五三板做市成交2.2亿元，市场运行处于稳定状态。新三板的再融资市场仍然活跃。

　　新三板不仅在挂牌公司数量上实现大发展，市场参与者的制度方面也迎来突破。根据股转系统最新公告 ，三类资金可投新三板拟挂牌公司股权。基金子公司资管计划、证券公司资管计划、契约型私募基金均可投资拟在全国中小企业股份转让系统挂牌公司的股权，其所投资的拟挂牌公司股权在挂牌审查时可不进行股份还原，但须做好相关信息披露工作。

　　在当前资产荒环境下，新三板成为创投市场的新宠，也是未来资本市场活跃的基础。近年来，不少投资人质疑新三板，成交清淡，估值不低，公司质地不清晰。这些问题，都是成长初期的烦恼。而新三板的特殊之处在于，其数量成长的速度是非常快的。2015年新三板市场经历了爆发，挂牌公司数量超过A股上市公司数量，也在股灾中遇冷，也曾面临交投热情下降的局面。展望2016年，我们相信新三板挂牌企业将超过6000家。接近1万家也是未来3年可以期待的大概率事件。

　　如此数量庞大的公司，治理结构也经过了新三板的规范，势必成为最具有吸引力的并购池，最具有价值的PE必争之地。连续竞价交易制度出台之后，新三板将在制度设计上超越纳斯达克市场，成就中国资本新秀。

　　如此，如果用创投的眼光来看新三板市场，无疑是一个矿藏丰富的宝藏。作为投资人，不应该幻想找到一个低估的股票 ，买了之后很快翻倍。而应该在新三板挂牌前企业中，或已挂牌未做市的企业中，用创投的眼光发现最具潜力的公司——有着优秀的业务和优秀的团队。用创投的思路投资他们，与他们经历从挂牌、做市到连续竞价的成长，或并购重组及被并购的资本运作，用3-5年的时间，陪着一个企业共同成长。

　　在企业咨询中，笔者发现很多公司对自己主营业务的梳理不清晰，包括上市公司。我们发现，很多上市公司想并购，但并不清楚自己最需要并购什么，而是什么便宜并购什么，这就是业务战略不清晰。业务战略的梳理，对于每一个挂牌公司来说都是非常重要的。没有业务战略，一切都是空谈。对于每一个民营企业来说，对于每一位企业家、创业家来说，新三板正是通往资本市场大门的金钥匙。大门里面，是由新三板和创业板构成的层次丰富的资本平台。资本支持的作用在企业永续发展中的作用是递增的。过去多年的咨询经验中，笔者发现，很多企业觉得自己上市、挂牌没有必要，笔者告诉他们，如果说他们不上市、不挂牌，那么就是自己单打独斗，此生有涯，事业无涯，企业的永续发展很难实现。如果上市、挂牌了，他们在社会上可以去并购所有同样的聪明人所做的同样聪明的项目，并购用的不是自己的钱，用的是资本市场的钱，真正进入了社会化的事业境界，用社会的资源，为社会做事。我们都知道，如果用自己的钱是很难达到这样一个目标的。

　　新三板是一把开启新经济的金钥匙，给所有企业打开了一扇通往资本市场的大门，只要企业觉得能够找准业务战略，做好业务平台，那么就可以去跨入这扇大门。跨入这扇门后，笔者建议所有企业家一定要去预先考虑激励方案，因为跟你一起干的兄弟们总得要实现财富梦想的，这也是为什么市场上有这么多创业型公司的原因。