中小公司突围 新三板是个好助手

　　在全国中小企业股份转让系统(下称新三板)挂牌，是国内中小期货公司提升自身资本实力的重要路径之一。

　　随着我国金融混业的加快，国内期货公司之间的分化愈加明显。股东实力雄厚的期货公司，可以获得股东方面更多的发展资源和资金支持，而大多数中小期货公司因股东实力弱、体制等约束，发展受到越来越多的限制。

　　眼下，不少中小期货公司迫切希望壮大自身资本实力，实现突围，新三板不失为一个好的平台。

　　不久前，创元期货出现在新三板在审挂牌企业名单中。这是国内期货公司借助资本平台补充资本、优化股权结构的一次尝试。

　　“我们希望通过这一尝试，引入战略投资者，推动公司转型发展，从而提升公司在即将到来的金融混业时代的竞争能力。”创元期货总经理吴文胜对期货日报记者说。

　　相对较低的准入门槛，是中小期货公司看上新三板的主要原因。根据现行规定，企业登陆新三板只需满足依法设立且存续(存在并持续)满两年、业务明确、具有持续经营能力、公司治理机制健全、合法规范经营等要求。

　　相对于创业板和主板，新三板没有对拟挂牌企业经营规模和盈利提出具体要求。

　　推动期货公司挂牌新三板更直接的动力，源于证监会去年发布的一个办法和一个通知。去年10月29日，证监会发布实施《期货公司监督管理办法》，将期货公司股东范围由中国法人扩大到单位和自然人；12月26日，证监会发布《关于证券经营机构参与全国股转系统相关业务有关问题的通知》，支持证券期货经营机构利用全国股转系统补充资本。

　　记者调查发现，渴望通过新三板提升资本实力、改善股权结构的期货公司不止创元期货一家。

　　“我们之前也提出了新三板挂牌的实施方案，但大股东那边没有通过，因此搁浅了。”上海一家中型期货公司负责人说。在他看来，目前国内多数期货公司都已达到新三板挂牌的要求，部分公司甚至已达到创业板、主板上市的要求。

　　这位期货公司负责人预计，随着主板股票发行注册制的推进，未来处于不同发展阶段的期货公司将选择不同的市场挂牌。就中小期货公司而言，通过证券公司、律师事务所等专业机构辅导在新三板挂牌，可以倒逼公司规范内部治理结构。

　　吴文胜也认为，期货公司在新三板挂牌后，将会推动公司股东、董事会和管理层在现代公司治理上更进一步，未来在实施员工股权激励政策时，也更便捷。此外，成为公众公司不仅有利于提升期货公司的品牌影响力，更有利于吸引人才，增强员工、股东的信心。

　　除自身在新三板挂牌外，一些期货公司还计划借助挂牌的机会，认真学习并深入利用新三板这一资本平台，实现公司转型升级，包括通过新三板发行普通股、优先股、企业债等。

　　“用好新三板的各项机制，中小期货公司突围可期。”上述期货公司负责人说。