两融市场再度驶入快车道 蓝筹成长将齐飞

　　本报记者 张怡

　　昨日，A股市场中的非银金融板块再度崛起，带动指数重拾强势格局，沪综指再创阶段新高，创业板指和中小板综指则继续演绎“新高秀”。随着A股市场行情的兴起，融资融券余额再度步入了快车道，近期连续出现环比200多亿元的增幅，其中非银金融板块的融资领先地位也使其行情上实现厚积薄发。后市，成长与蓝筹双飞格局被大多数机构所看好。

　　　非银领衔 融资再入快车道

　　本周以来，3月19日融资融券余额为13632.35亿元，较上个交易日提升了215.94亿元，呈现出持续快速增长态势。而3月17日和18日的两融余额环比增幅分别为99.23亿元和213.24亿元。与此同时，随着获利盘的累积，融券余额也逐步提升，从上周的48.66亿元提升至19日的63.21亿元。

　　随着行情的崛起，ETF的融资情况也明显好转。数据显示，两融余额最大的华泰柏瑞沪深300ETF的融资净买入额在18日和19日分别为5.44亿元和7.25亿元，而此前三个交易日均为负值；两融余额位居第二位的华夏上证50(510050,基金吧)ETF也呈现出类似的状况。

　　两融标的股方面，28个申万一级行业均获得了不同程度的融资净买入，其中，非银金融行业的融资净买入额最高，达到了近41亿元，建筑装饰行业紧随其后，当日获得30.29亿元的净买入额；同时，化工、医药生物、有色金属和交通运输行业的净买入额也均超过了10亿元。

　　个股方面，中国平安与中航资本(600705,股吧)的融资净买入额最高，均超过了10亿元，分别为14.57亿元和10.17亿元；同时，中国铁建、中国中铁、中国电建(601669,股吧)和国金证券(600109,股吧)的融资净买入额也均超过了4亿元。与此同时，也有不少个股遭遇融资撤离。大智慧(601519,股吧)、兴业银行(601166,股吧)、游久游戏和民生银行(600016,股吧)的融资净偿还额均超过了2亿元；浦发银行(600000,股吧)、乐视网(300104,股吧)、航天动力(600343,股吧)、TCL集团、中国宝安(000009,股吧)和中国人寿的净偿还额也均超过了1亿元。

　　　　机构乐观 蓝筹成长将齐飞

　　从上述数据中不难发现，金融股和建筑股再度成为了资金的宠儿，这一切主要源于稳增长与促改革信号的进一步强化。与此同时，尽管成长股涨势不如此前，但强势股依旧层出不穷。对此，机构态度较为乐观，认为蓝筹与成长齐飞的格局可能是后市风格。

　　民生证券指出，市场风格正在发生改变，大小盘从“跷跷板”转向“共富裕”，银行股打响蓝筹反攻第一枪，增量资金热身返场，感染力将大规模蔓延；创业板加速赶顶，但由于其估值阈值高，言顶为时尚早。二季度将进入政策蜜月期，投资者风险偏好上升，大小票将出现阶段性齐涨格局。

　　平安证券认为，今年二季度相较于往年有所不同，经济风险下降甚至边际改善，改革政策预期空间依旧存在，信用风险继续收敛。市场将由“改革政策+经济基本面”双轮支撑，且核心变量缓慢向基本面因素切换。对春季市场保持乐观，二季度可积极进取，上证指数将步入3700-4000区域。开放市场下的周期与成长并非是固守对立，更像是大小盘的轮动，就阶段性而言，周期蓝筹表现更好。

　　上海证券则表示，2015年春季大指数总体趋势是底部抬升、重心上移，主要逻辑在于政策托底经济，改革驱动力仍在，居民资产配置继续偏向股市。市场主要机会在于传统行业科技创新带来的估值弹性，建议积极把握“互联网+”与智能制造、上海国资整合、医疗养老以及环保生态、交通能源等公共产品有效投资四个方向的投资机会。