两盆冷水！AI变局下的美国科技股

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　　编辑丨李壮

　　本周一，美股市场经历了剧烈的震荡，标普500及纳斯达克指数重挫，科技巨头“Mag7”的跌幅领先于价值股和小盘股。这是泡沫破裂的前兆还是牛市中途的调整？

　　如果跟随市场情绪来看，科技公司在AI方面的巨额投入需要在15年或更长时间内产生回报，兑现周期过长，估值应当被削减。

　　但从2024年二季度财报来看，科技巨头在核心业务方面的增长依然稳健，财务数据也保持健康。在这场变革中，那些能够把握AI脉搏、不断创新的企业，将有机会成为市场的新宠。

　　“两盆冷水”

　　巴菲特连续12天抛售美国银行，并减持40%苹果仓位，进一步加剧了市场的不安情绪。

　　在股市中，有些年份平静得仿佛时间停滞，而某些日子却动荡到仿佛数年之事在转瞬间发生。本周一（8月5日）就是这样的日子，它以剧烈的市场波动，将我们从平静的水面带入了狂风暴雨之中。

　　当天，盘前标准普尔期货下挫近4%，纳斯达克指数更是重挫超过5%，单日市值蒸发高达1.4万亿美元，而这还仅仅是纳斯达克的损失。个股方面，伯克希尔·哈撒韦A下跌3.34%，而“高分红”的英美烟草也难逃下跌3.9%的命运。芯片股也多数下跌，英特尔和英伟达均下跌6.4%。

　　这场下跌并非局限于美国，全球市场无一幸免——日经225指数创下历史最大单日跌幅；英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数下跌2.04%。

　　引发这场“黑色星期一”的直接导火索是对冲基金因追加保证金而触发的算法抛售，当日元快速从162升值至142时，做空日元的对冲基金就被要求追加保证金。

　　然而，在这背后更深层次的原因，是美国就业数据的疲软，这再次点燃了市场对美国经济衰退的恐慌。具体来说，美国上月新增就业岗位仅为11.4万个，远低于分析师预测的17.9万个。同时，失业率攀升至4.3%，达到近三年来的高点。

　　这些数据引发了市场对美联储降息时机的质疑，以及对美国经济可能陷入衰退的担忧。巴菲特连续12天抛售美国银行，以及减持40%的苹果仓位，进一步加剧了市场的不安情绪。作为投资界的风向标，巴菲特的这一举动被广泛解读为对当前市场前景的悲观预期。美国银行尽管股价高于账面价值，但在巴菲特看来，可能已经不具备足够的吸引力。同时，苹果公司30倍的市盈率，也让寻求价值投资的巴菲特变得谨慎。

　　从更宏观的视角来看，市场的这种反应也反映了投资者情绪的快速转变，从对坏消息的乐观解读迅速转变为对任何经济数据疲软的悲观预期，而这种情绪的波动，带来了市场短期的过度反应。