重要拐点出现 六大机构研判后市布局

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　　本周A股市场小幅上涨，三大股指周线集体翻红，市场交投情绪有所回暖。机构判断，三季度有望迎来市场拐点，但红利策略将持续分化。

　　具体配置方面，三季度高股息投资还有机会，四季度是成长行情的有利窗口，中国优势制造有望成为市场中长期布局主线；热点投资主题方面，无人驾驶、芯片等受到机构看好。

　　影响后市投资大事件

　　多家交易所：

　　对部分期货和期权交易收取申报费

　　近日，大连商品交易所、郑州商品交易所、广州期货交易所纷纷发布通知称，自2024年10月25日交易时（即10月24日晚夜盘）起，对交易所部分期货和期权交易收取申报费。业内人士表示，此举可能会对量化高频交易以及短线投机客户产生一定的影响，可能会增加其交易成本，但对于长线投资者和套保客户来说，影响微乎其微。

　　大手笔资金持续涌入宽基股票型ETF

　　本周（7月15日至7月19日），股票型ETF持续获得大资金流入，全周净流入规模突破750亿元，多只头部宽基ETF带头“吸金”，规模前五大宽基ETF全周合计净流入近700亿元。业内认为，随着中国经济迎来新一轮盈利周期，A股估值吸引力不断增强，配置机会大于风险。

　　公募基金最新十大重仓股曝光

　　公募基金2024年二季报于日前披露完毕，公募基金最新前十大重仓股出炉，分别是宁德时代、贵州茅台、腾讯控股、立讯精密、紫金矿业、美的集团、中际旭创、五粮液、中国海洋石油、迈瑞医疗。与2024年一季度末相比，中际旭创、中国海洋石油、迈瑞医疗新晋前十大重仓股，泸州老窖、恒瑞医药、山西汾酒退出前十大重仓股。

　　机构后市投资观点

　　中信证券：市场流动性拐点已现

　　市场流动性拐点已现，活跃资金仓位已回落至均值以下。随着三大信号（政策、价格、外部）继续逐步验证，三季度有望迎来市场拐点，红利策略将持续分化，待市场拐点出现后再转向绩优成长。其中，以沪深300为代表的绩优成长板块具备性价比，重点关注银行、机械、家电、电子等制造业龙头，医药以及港股的互联网和消费龙头公司。

　　申万宏源：高股息投资三季度还有机会

　　维持三季度弱势震荡、四季度指数中枢抬升的判断。高股息投资三季度还有机会，四季度是成长行情有利的窗口，关注三大方向机会：一是重点寻找需求韧性可见度高的方向，关注新能车电池链和汽车IT；二是科创及并购重组；三是出口链四季度迎来阶段性的不确定性消除，延续高景气的出口链Alpha将迎来反弹。

　　海通证券：关注中高端制造和科技制造

　　应当把握围绕高水平科技自立自强为主线的产业发展机遇，加速发展新质生产力有望成为我国实现新旧动能转换和高质量发展的关键。中国优势制造有望成为引领新质生产力发展的重要一环以及股市中长期主线，落地到资本市场投资机遇，具体可关注具备外需支撑下的中高端制造和AI技术推动的科技制造两个细分领域。

　　汇丰晋信基金：

　　无人驾驶相关标的仍具备较大投资价值

　　由于政策利好和产业成熟度的提升，“车路云一体化”“智能驾驶”概念股在市场中表现活跃。在考虑将“无人驾驶”相关企业纳入投资组合时，应关注企业在无人驾驶、车路协同等方面的技术实力和市场布局，以及它们在行业中的地位和增长潜力。长期来看，无人驾驶相关标的仍然具备较大的投资价值。

　　创金合信基金：芯片产业迎来布局良机

　　近年来，以半导体为排头兵的科技板块表现突出。中证芯片产业指数汇聚半导体细分龙头、聚焦半导体“核芯”企业。自2019年以来，芯片产业指数大幅跑赢沪深300指数以及申万电子行业指数，同时经过2021年下半年以来的调整，芯片概念估值相对合理，已经具备一定的安全边际，长期投资价值凸显。

　　中庚基金：消费潜力仍不容小觑

　　我国人口数量庞大，仍然孕育着广阔的消费相关机会，且我国在世界范围内是储蓄率最高的国家之一，消费潜力不容忽视。后市投资机会可能从以下几类中涌现：一是与消费者精神需求相关的产业，如社会服务业、宠物行业等；二是国内消费品创新仍不断涌现，找准细分赛道、人群定位的新消费品牌不断涌现。